波動(dòng)不斷的全球創(chuàng)投市場(chǎng)中，生物醫(yī)藥向來是最為重要的投資領(lǐng)域之一。在全球醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投融資持續(xù)高景氣的環(huán)境之下，海外投資人對(duì)國(guó)內(nèi)藥企的關(guān)注也日益攀升。

近日，創(chuàng)新腫瘤免疫治療藥物開發(fā)公司原啟生物宣布，繼在2022年7月完成1.25億美元B輪融資后，再次完成4500萬(wàn)美元的B1輪融資，將主要用于支持其核心產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的臨床開發(fā)。

值得注意的是，聯(lián)合領(lǐng)投此輪融資的兩家機(jī)構(gòu)均為海外投資人，分別為全球知名產(chǎn)業(yè)投資者RTW Investments與卡塔爾投資局（QIA，Qatar Investment Authority），現(xiàn)有股東啟明創(chuàng)投、建發(fā)新興投資等繼續(xù)投資。

原啟生物董事長(zhǎng)兼CEO楊煥鳳表示，B1輪新增投資人RTW和QIA的加入，將會(huì)給公司 帶來更多的國(guó)際化資源和幫助。

01、海外LP看好中國(guó)創(chuàng)新藥

RTW Investments總部位于紐約，在上海和倫敦設(shè)有辦事處，是一家專注于生物制藥和醫(yī)療技術(shù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)化和顛覆性技術(shù)創(chuàng)新的、全球生命科學(xué)投資和創(chuàng)新公司。2019年，RTW Investments在國(guó)內(nèi)投資創(chuàng)建了一家創(chuàng)新藥企業(yè)箕星藥業(yè)，由RTW合伙人Peter Fong博士擔(dān)任公司創(chuàng)始首席執(zhí)行官。

Peter Fong博士曾在采訪中表示，“中國(guó)和西方的市場(chǎng)差距之一，是每年新藥獲批的數(shù)量和種類方面，而這對(duì)我們來說是一個(gè)巨大機(jī)會(huì)?！?/p>

除產(chǎn)業(yè)資本外，卡塔爾主權(quán)基金對(duì)原啟生物的投資顯得有些“出其不意”。不過，這也并非卡塔爾主權(quán)基金首次對(duì)中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)進(jìn)行投資。

2020年，創(chuàng)勝集團(tuán)宣布順利完成1.05億美元交叉輪融資。其中，卡塔爾投資局與國(guó)調(diào)基金、碧桂園創(chuàng)投、禮來亞洲基金、騰躍基金、紅杉資本中國(guó)基金等多家投資機(jī)構(gòu)共同參與了該輪投資。

海外投資方對(duì)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥的關(guān)注，與創(chuàng)新藥企自身的出海嘗試密不可分。目前，已經(jīng)有越來越多中國(guó)本土藥企開始嘗試拓展海外市場(chǎng)機(jī)會(huì)，通過license-out或自行搭建海外銷售團(tuán)隊(duì)的方式進(jìn)行創(chuàng)新藥“出?！薄?/p>

本次獲得投資的原啟生物，其*自主研發(fā)的免疫檢查點(diǎn)（PD-L1/4-1BB）雙特異性抗體藥物YN051（ATG101）已以首付款+里程碑1.42億美金的金額，授權(quán)給德琪醫(yī)藥繼續(xù)開發(fā)，該項(xiàng)目已在澳大利亞、美國(guó)和中國(guó)三地開展注冊(cè)臨床試驗(yàn)I期。

02、中東LP頻頻現(xiàn)身國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)

近期，中東主權(quán)基金在國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)的頻頻現(xiàn)身，為國(guó)內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)帶來了些許新風(fēng)。

1月，深圳福田區(qū)宣布首次引入沙特阿拉伯主權(quán)基金，在境內(nèi)成立藍(lán)海太庫(kù)(深圳)私募股權(quán)投資基金有限公司，首支基金規(guī)模超10億美金；2月，電競(jìng)企業(yè)英雄體育VSPO獲得沙特主權(quán)財(cái)富基金PIF旗下Savvy Games Group 18億現(xiàn)金（2.65億美金）投資。

據(jù)彭博社報(bào)道，阿布扎比人工智能公司G42投資設(shè)立的100 億美元科技基金，近日聘請(qǐng)了前京東戰(zhàn)略投資負(fù)責(zé)人胡寧峰領(lǐng)導(dǎo)其上海辦事處。此前，胡寧峰曾擔(dān)任鼎暉投資董事總經(jīng)理與凱輝資本管理合伙人。

G42 由阿聯(lián)酋國(guó)家安全顧問謝赫塔農(nóng)本扎耶德?lián)沃飨?，他是阿?lián)酋統(tǒng)治家族的重要成員，其商業(yè)帝國(guó)包括阿聯(lián)酋主權(quán)財(cái)富基金 ADQ。

據(jù)財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示，在投資原啟生物之前，卡塔爾投資局已在國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)布局了小鵬汽車、作業(yè)幫、陸金所等企業(yè)。雖出手不多，但在其參投的5家企業(yè)中，已有三家完成IPO上市。

鯨平臺(tái)專家張翛純對(duì)創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者表示，中東主權(quán)基金對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的關(guān)注，有望為國(guó)內(nèi)創(chuàng)投環(huán)境帶來活水?！爸袞|主權(quán)基金在過去幾年已在全球范圍內(nèi)展開了大規(guī)模投資行動(dòng)，中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體量、潛力巨大，自然會(huì)吸引包括中東主權(quán)基金在內(nèi)更多國(guó)際資本的關(guān)注，這也將為中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)帶來更多的資金和機(jī)會(huì)。”

同時(shí)，上述投資人也認(rèn)為，在創(chuàng)投機(jī)構(gòu)普遍募資難的現(xiàn)狀下，中東主權(quán)基金等海外LP可以為中國(guó)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)帶來更多的資金支持。

中國(guó)政法大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師胡繼曄亦對(duì)創(chuàng)投日?qǐng)?bào)記者指出，在新冠疫情防控政策放開后，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭預(yù)計(jì)會(huì)有很多突破，由于美國(guó)近期對(duì)中國(guó)的投資管控更加嚴(yán)格，歐洲市場(chǎng)也出現(xiàn)了一些疑慮，在這種情況下，中東資金為國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)帶來了非常大的資金彌補(bǔ)。國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)該為中東資金帶來更多的回報(bào)，以便將來吸引更多外資入場(chǎng)。

鯨平臺(tái)專家、實(shí)用金融商學(xué)執(zhí)行院長(zhǎng)羅攀則認(rèn)為，吸引境外主權(quán)基金的參與，除了理想的投資回報(bào)要求外，更離不開規(guī)范專業(yè)的基金運(yùn)作制度。只有制度清晰、規(guī)范運(yùn)行、公開透明，才能真正“引進(jìn)來、留得住”。否則，再多資金想?yún)⑴c，最終都難以成形。鑒于此，隨著境外大量主權(quán)基金的進(jìn)入，這將倒逼國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)更加規(guī)范和專業(yè)的運(yùn)作，贏得國(guó)際資本的信任和認(rèn)可。