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而在此之前，日本、韓國(guó)、印度、意大利等國(guó)已經(jīng)宣布對(duì)中國(guó)游客入境實(shí)施檢測(cè)；其中，日本和印度還將對(duì)陽(yáng)性人員進(jìn)行隔離管控。
原因是什么？
這是因?yàn)?，歐美部分國(guó)家已經(jīng)經(jīng)歷了數(shù)次不同新冠毒株的沖擊，陽(yáng)康的人也會(huì)因?yàn)槊看味局瓴灰粯佣俅卧庥鲫?yáng)性；這樣的大反復(fù)，無(wú)論對(duì)醫(yī)療系統(tǒng)、還是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、社會(huì)安定等都造成了巨大的沖擊。
國(guó)外的經(jīng)歷說(shuō)明了，疫情短期內(nèi)難以真正地結(jié)束。
對(duì)于我們國(guó)內(nèi)而言，我們也在放開(kāi)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)：
1.病毒始終在變異：我國(guó)目前主流毒株是BA.5.2、BF.7，但是，已經(jīng)檢測(cè)到BQ.1、XBB等數(shù)百種奧密克戎的亞分支；
2.我們這次感受不到無(wú)癥狀，幾乎都是有癥狀，尤其一老一小，癥狀還是比較嚴(yán)重；
3.陽(yáng)康的朋友再次復(fù)陽(yáng)的越來(lái)越多，身體也在變?nèi)?，尤其是我們廣大的一線(xiàn)醫(yī)護(hù)人員，不同程度上出現(xiàn)了“白肺”。
我們決不能因?yàn)橐咔榉揽卮胧┑恼{(diào)整，就對(duì)病毒掉以輕心，更不能有“群體免疫”的念頭；因?yàn)槿魏我粋€(gè)居民個(gè)體都難以承受數(shù)次“復(fù)陽(yáng)”帶來(lái)的身體及心理創(chuàng)傷。
國(guó)內(nèi)外的種種案例告訴我們，疫情仍然真真切切地在我們身邊，會(huì)時(shí)不時(shí)地干擾下經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，比如員工病假，企業(yè)無(wú)法開(kāi)工；比如供應(yīng)鏈短缺，物流中斷；比如中產(chǎn)減少，消費(fèi)降級(jí)等等。
因此，這種情況下，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的將來(lái)走向更多的是“U”型走勢(shì)，并不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)會(huì)立刻“V”起來(lái)，也不會(huì)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期走“L”型趨勢(shì)。
大膽地判斷下。
將來(lái)一段時(shí)間（一年內(nèi)），市場(chǎng)的走勢(shì)可能會(huì)呈現(xiàn)寬幅區(qū)間震蕩，或震蕩下跌走勢(shì)；也就是完成“U”型底部的筑底過(guò)程，而絕不是直接從ICU到KTV的“V”型熊牛反轉(zhuǎn)。
這個(gè)過(guò)程會(huì)先后經(jīng)歷“政策底”、“市場(chǎng)底”。
其中，“政策底”已經(jīng)逐漸明了，防疫政策的調(diào)控掃清了人流、物流、金錢(qián)流的流通障礙；乙類(lèi)乙管更是說(shuō)明了，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要徹底擺脫掉疫情的“枷鎖”。
然而，“市場(chǎng)底”往往會(huì)落后“政策底”一個(gè)周期，呈現(xiàn)出明顯的“牛鞭效應(yīng)”。
市場(chǎng)的波動(dòng)在此階段也往往容易出現(xiàn)較大的誘導(dǎo)作用，殺傷力更強(qiáng)。
比如，2008年，市場(chǎng)從6000多點(diǎn)下跌到3000點(diǎn)左右時(shí)，“政策底”已經(jīng)出現(xiàn)，抄底資金不斷入市；最后，市場(chǎng)卻下跌至1664.93點(diǎn)；指數(shù)都已經(jīng)接近腰斬，可想而知個(gè)股下跌的慘烈狀況，下跌90%的都比比皆是。
又比如，2015年，市場(chǎng)從5000多點(diǎn)下跌到3200點(diǎn)左右時(shí)，“政策底”已經(jīng)出現(xiàn)；可又有誰(shuí)曾想到，市場(chǎng)在2016年經(jīng)歷了熔斷，出現(xiàn)了千股跌停的場(chǎng)景，最終在2638點(diǎn)附近形成了“市場(chǎng)底”。
因此，不要輕易地在“政策底”剛形成時(shí)，就滿(mǎn)倉(cāng)殺進(jìn)市場(chǎng)，需要清醒地認(rèn)知到“政策底”不等于“市場(chǎng)底”。
接下來(lái)，說(shuō)明下我們?cè)撛趺醋觥?/strong>
市場(chǎng)總是有周期的，有上漲，也就必然有下跌！有樂(lè)觀(guān)者，也就必然有悲觀(guān)者。
我們?cè)诿鎸?duì)“確定的”風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，請(qǐng)注意任何風(fēng)險(xiǎn)都沒(méi)有確定性，這里的確定指的是每個(gè)人在自己的能力圈內(nèi)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判。
往往有兩種做法，分別是“迎難而上”、“退避三舍”。
迎難而上的意思是知道接下來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)可能有風(fēng)險(xiǎn)，但是不知道風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不會(huì)來(lái)，以及什么時(shí)候走，為了不踏空行情，而主動(dòng)出擊的策略。
比如，2023年市場(chǎng)依然可能因?yàn)槿蛞咔樽儺?、俄烏沖突加劇、美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期加息等等帶來(lái)的長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)，而進(jìn)一步大幅殺跌。
迎難而上的做法往往就是買(mǎi)入低估值的消費(fèi)板塊、低估值的疫情復(fù)蘇板塊、以及抗通脹的商品etf等，進(jìn)行防守配置。
而絕不是沒(méi)有目標(biāo)、沒(méi)有邏輯地滿(mǎn)倉(cāng)梭哈。
退避三舍，顧名思義就是離風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)的，是君子不立于危墻之下的態(tài)度。
比如，以美國(guó)市場(chǎng)為例，2023年美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率提高到了4.8~5.0%區(qū)間。那么，這個(gè)時(shí)候往往意味著股票市場(chǎng)整體要有10%以上的ROE，整體的pe在10左右，才會(huì)有機(jī)會(huì)。
顯然，股票市場(chǎng)并不是個(gè)好選擇；那么，我們完全避開(kāi)股票市場(chǎng)，選擇存款、短債等，一年時(shí)間就可以獲得接近5%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益；以宇宙行上海分行為例，美元存款一年期利率已經(jīng)達(dá)到4.8%。
最后，我們希望在經(jīng)濟(jì)走“U”型時(shí)，每個(gè)朋友都能根據(jù)自己的能力圈，堅(jiān)守自己的投資理念，收獲屬于自己的利潤(rùn)。
2022年空倉(cāng)躺平都跑贏大盤(pán)了，2023年沒(méi)什么難的，大不了再躺一年。
