半導(dǎo)體是什么？

半導(dǎo)體（semiconductor）指常溫下導(dǎo)電性能介于導(dǎo)體與絕緣體之間的材料。半導(dǎo)體材料的發(fā)現(xiàn)比導(dǎo)體和絕緣體更晚，直到20世紀(jì)30年代，當(dāng)材料的提純技術(shù)改進(jìn)以后，半導(dǎo)體的存在才真正被學(xué)術(shù)界認(rèn)可。

半導(dǎo)體的種類有哪些？

按照半導(dǎo)體的制造技術(shù)劃分，半導(dǎo)體可以分為：集成電路、分立器件、光電子器件、傳感器四大類。

半導(dǎo)體行業(yè)的景氣度如何？

根據(jù)美國半導(dǎo)體協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額總計5559億美元，創(chuàng)下年度總銷售額的新高，與2020年的4404億美元相比增長了26.2%。2021，由于芯片公司加大生產(chǎn)力度，以應(yīng)對全球芯片短缺的高需求，因此半導(dǎo)體的銷售額創(chuàng)造了近二十年來最高的增長率，而中國仍然是最大的半導(dǎo)體個人市場，2021中國的銷售額總計1925億美元，增幅為27.1%。

另外從細(xì)分產(chǎn)品來看，2021，幾個半導(dǎo)體產(chǎn)品領(lǐng)域脫穎而出。模擬半導(dǎo)體、存儲器產(chǎn)品、微型集成電路和汽車集成電路的年增長率都達(dá)到了20%以上。

而在今年，2022年第一季度全球半導(dǎo)體銷售額總計1517億美元，比2021第一季度增長23.0%，但比2021第四季度下降0.5%。2022年第一季度，全球半導(dǎo)體銷售額保持強(qiáng)勁，與去年第一季度相比，所有主要區(qū)域市場和產(chǎn)品類別的銷售額都有所增長。

第二季度全球半導(dǎo)體銷售額總計1525億美元，比2021第二季度增長13.3%，比2022年第一季度增長0.5%。第二季度市場增長有所放緩，6月份的同比增長率自2021年2月以來首次降至15%以下。美洲市場的銷售額繼續(xù)領(lǐng)先于所有區(qū)域市場，同比增長29.0%。除了美洲的銷售額同比增長外，日本、歐洲、亞太地區(qū)/所有其他地區(qū)和中國的銷售額與2021年6月相比也有所增長。所有地區(qū)的月環(huán)比銷售額均下降。

今年的半導(dǎo)體增速為何放緩？

1.全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入總量增速放緩的宏觀周期，在新冠肺炎疫情、通貨膨脹、地緣政治沖突等因素的影響下，全球經(jīng)濟(jì)增長面臨較大壓力，消費(fèi)動力嚴(yán)重不足。

2. 終端消費(fèi)電子市場下滑，使得上游半導(dǎo)體的訂單也有所減少，手機(jī)、PC、汽車等市場目前持續(xù)下滑，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備進(jìn)口在2022年一季度已有放緩趨勢，今年國內(nèi)半導(dǎo)體廠商擴(kuò)產(chǎn)趨于理性，主要生產(chǎn)線建設(shè)集中在龍頭企業(yè)，進(jìn)口設(shè)備交貨延期也使得設(shè)備需求減少。因此2022年全球半導(dǎo)體市場熱度將延續(xù)，但國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備市場或?qū)⒊尸F(xiàn)回落態(tài)勢。

3.半導(dǎo)體市場本身進(jìn)入下行的行業(yè)周期，過去幾個季度的加速消費(fèi)，以及制造環(huán)節(jié)產(chǎn)能擴(kuò)充達(dá)到一定程度之后，行業(yè)進(jìn)入了整體供需逐漸平衡階段，部分環(huán)節(jié)進(jìn)入去庫存階段。在外部和內(nèi)部雙重周期的疊加影響下，全球半導(dǎo)體市場不可避免地出現(xiàn)下滑。

半導(dǎo)體未來的投資方向：

1、功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈

功率半導(dǎo)體器件處于現(xiàn)代電力電子變換器的核心地位，受益于下游需求、國產(chǎn)替代，以及細(xì)分市場的高增速，國內(nèi)功率產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)先公司盈利有望快速提升。

功率半導(dǎo)體國產(chǎn)替代空間大、難度相對較低，需求快速增長，頭部廠商充分受益。而頭部廠商更易產(chǎn)生規(guī)模效益和更低的渠道成本，未來受益國產(chǎn)替代進(jìn)程市場份額提升將更為顯著。

國內(nèi)產(chǎn)能布局完善，中高端產(chǎn)品不斷取得突破。產(chǎn)能方面，能夠充分支撐下游需求的快速增長，為國產(chǎn)替代建立良好的基礎(chǔ)。

2、第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈

第三代半導(dǎo)體工藝產(chǎn)線對設(shè)備要求相對較低，國內(nèi)公司存在彎道超車機(jī)會。在資本的推動下，發(fā)展路徑清晰的第三代半導(dǎo)體龍頭公司收益概率較大。