百億私募一定程度上代表著投研實力，也代表著相對豐富的投資經驗。因此百億私募一直是市場關注的焦點。筆者今天就為大家盤點下百億私募旗下產品今年與近三年的表現情況。

就今年而言，由于俄烏沖突導致海外市場高通脹、加息力度和頻率超預期、疫情反復干擾正常的經濟活動，傳導到資本市場，就是股票市場持續(xù)走弱。導致和股票市場高度相關的股票策略表現較弱，和股票市場相關性較高的組合基金也表現一般，而期貨及衍生品策略受益于比較明顯的趨勢行情，債券策略受益于風險偏好下降，資金涌入債券市場，這兩類策略則在今年相對占優(yōu)。

期貨及衍生品、債券等“少數派”今年表現占優(yōu)

筆者根據私募排排網的數據，按照“管理人為百億私募、產品存續(xù)規(guī)模在500萬以上、產品業(yè)績披露標識為A、有披露今年前11個月的收益數據”等規(guī)則，篩選出符合條件的1368只產品，其中股票策略產品為1081只，占絕對份額。

總體上，今年百億私募旗下產品收益均值為-11.07%，收益的中位數為-9.95%，正收益產品占比為25%左右，主要是受今年股票策略產品影響。

具體而言，今年股票市場低迷，成交量長期在萬億以下，百億私募面臨“船大難掉頭”的局面，導致百億私募旗下股票策略產品表現一般，今年正收益產品不足2成，收益中位數為-13.17%。而債券策略有超8成為正收益，收益中位數為3.39%。期貨及衍生品也有超6成為正收益，其收益的中位數最高。

東方港灣旗下產品今年奪冠，思勰投資4款產品進入20強

為了給讀者更好的參考，筆者梳理出了今年收益居前20強的百億私募產品。其中，股票策略和期貨及衍生品策略均有6只產品入圍，債券策略產品有5只，多資產策略有3只。

其中，東方港灣旗下的產品“東方港灣蝸牛爬爬”奪得了百億私募旗下產品今年以來收益冠軍。該產品的年內收益高達***%，產品核心策略為股票策略，基金經理為張留信。目前該產品也是張留信唯一管理的產品。

張留信，北京大學理學碩士、清華大學工科學士。曾任職于長城基金從事行業(yè)研究工作，專注于汽車及新能源等制造業(yè)領域研究工作。堅持通過產業(yè)趨勢、行業(yè)景氣度及公司基本面分析，不斷尋找優(yōu)質公司。

今年10月26日，東方港灣創(chuàng)始人但斌在社交平臺罕見表態(tài)，首次承認“自己做的不好”，并力薦東方港灣旗下基金經理張留信。

但斌稱，“留信做的確實非常好！前三季72%的業(yè)績遙遙領先，能排名第一絕非偶然，留信的研究工作做的非常扎實!他不僅對新能源，對工業(yè)制造業(yè)很多領域都有深入研究，這個成績的取得是綜合優(yōu)勢的凝聚，留信的研究方向也為東方港灣做了最好的補充。”

此外，銀葉投資旗下的“銀葉晗山臻選”則是百億私募旗下債券策略產品當中收益最高的，其今年以來收益高達***%以上，遠高于百億私募旗下的其他債券策略產品。

而因諾資產旗下的“因諾CTA1號”則是百億私募旗下期貨及衍生品策略產品當中收益最高的，其今年以來收益高達近***%，也遠高于百億私募旗下的其他期貨及衍生品策略產品。

“因諾CTA1號”成立僅2年出頭，期間回撤不足***%，其基金經理為因諾資產的創(chuàng)始人徐書楠。徐書楠是上海市青年拔尖人才，上海青年金才。清華大學本科學位（學分績年級第一名，“清華大學優(yōu)秀畢業(yè)生”獲得者）， 麻省理工學院碩士學位（獲全額獎學金）。先后在國際對沖基金IMC、中信建投證券自營部擔任投資經理，是海外早期歸國的量化投資專業(yè)人員。2014年創(chuàng)辦因諾資產。

值得注意的是，銀葉投資、因諾資產、上海寬德、玖瀛資產均有2只產品進入今年收益20強，思勰投資則有4只產品進入今年收益20強。

近三年期貨及衍生品策略產品表現領先

從近三年來看，股票市場頭兩年以結構性行情為主，賽道投資大行其道，很多看對賽道的基金收獲頗豐。因此，雖然有今年股票市場的拖累，百億私募近三年的股票策略產品收益依然表現亮眼。

筆者統(tǒng)計發(fā)現，有近三年業(yè)績顯示的百億私募產品為590只，股票策略產品依然占絕對份額。百億私募旗下產品近三年收益的中位數為42.95%。

437只股票策略產品，其近三年的收益中位數為42.60%，在五大策略中表現居中，主要是受到今年收益的嚴重拖累。

而期貨及衍生品策略產品，雖然產品數量只有35只，但其近三年收益的中位數和均值表現都是最好的。

正圓壹號遙遙領先，半夏穩(wěn)健混合宏觀對沖緊隨其后

筆者同樣也梳理了百億私募旗下在近三年表現居前20的產品，可以發(fā)現，入圍門檻提高很多。這就說明了時間是多頭的朋友，拉長周期來看，會跑出很多表現優(yōu)異的產品。近三年20強產品當中，股票策略產品明顯增多，達到13只。

正圓投資旗下2只產品進入百億私募產品前3強。其中，正圓壹號以近***%的收益，遙遙領先。正圓六號以超***%的收益位居第三。這兩只私募產品的基金經理均為廖茂林。

廖茂林，是正圓投資總經理/投資總監(jiān)。西南大學計算機、金融雙學士。具有十年以上證券分析、投資經驗，善于發(fā)掘公司基本面拐點。得益于具備完整的計算機與金融雙學科知識體系，對TMT行業(yè)形成了獨特完整分析框架。堅持價值與成長并重，對于上市公司財務數據具有敏銳的洞察能力。

半夏投資旗下的“半夏穩(wěn)健混合宏觀對沖”則以近***%的收益，居于第二。該產品由劉鑒、李蓓、楊棄三人共同管理，該產品也是百億私募旗下多資產策略產品收益最高的產品。

千象資產旗下的“千象21期”則是百億私募旗下期貨及衍生品策略產品近三年收益最高的，其近三年收益超***%。該產品的基金經理為陳斌。

陳斌為千象資產合伙人，目前主持公司投資研發(fā)工作。是上海交通大學通信與信息系統(tǒng)碩士，曾參與多項國家863和自然科學基金項目，歷任全球頂尖商業(yè)智能軟件公司微策略、大型期貨公司金融工程部、資管部策略研究負責人，對量化策略研發(fā)管理和產品運作有豐富經驗。

此外，復勝資產、正圓投資、明汯投資、半夏投資旗下均有3只以上產品進入20強，其中復勝資產最多，有5只產品上榜。

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