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首批129只個(gè)人養(yǎng)老金基金揭曉，即將過(guò)去一個(gè)月時(shí)間。此后，39家代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)相繼加入，券商亦成為搶灘者。

目前，華泰證券、中信證券、廣發(fā)證券等14家證券公司開(kāi)啟個(gè)人養(yǎng)老金基金代銷(xiāo)。新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪了解到，券商正積極籌備和探索個(gè)人養(yǎng)老金的代銷(xiāo)工作，但進(jìn)展程度存在差異。其中，部分券商已經(jīng)和多家基金公司合作，并“火速”上線了相應(yīng)產(chǎn)品。

14家券商展業(yè)幾何，未來(lái)如何助力個(gè)人養(yǎng)老金落地？

券商備戰(zhàn)：全線上架產(chǎn)品進(jìn)行時(shí)

中國(guó)銀河證券養(yǎng)老業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，銀河證券官方APP已經(jīng)特設(shè)“個(gè)人養(yǎng)老金專(zhuān)區(qū)”，目前公司同多家推出個(gè)人養(yǎng)老金基金的公募基金公司達(dá)成合作關(guān)系，產(chǎn)品貨架豐富，供投資者自由選擇。

銀河證券代銷(xiāo)業(yè)務(wù)已開(kāi)啟加速度。11月18日，首批個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄共納入40家基金公司旗下的129只養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品。目前公司已同39家基金公司合作，旗下128只產(chǎn)品都會(huì)陸續(xù)上架，剩余1家正在推動(dòng)準(zhǔn)入當(dāng)中。未來(lái)證監(jiān)會(huì)每季度發(fā)布新的名錄，公司會(huì)同步上架和移除產(chǎn)品。

國(guó)泰君安告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，11月28日公司已經(jīng)上線相關(guān)產(chǎn)品，當(dāng)天實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)首戶首單首筆交易。彼時(shí)，國(guó)泰君安已與四家資金賬戶行聯(lián)通且平穩(wěn)運(yùn)行，并持續(xù)增加中，客戶可通過(guò)國(guó)泰君安購(gòu)買(mǎi)可供券商渠道代銷(xiāo)的全部Y份額養(yǎng)老目標(biāo)基金。

個(gè)人養(yǎng)老基金開(kāi)閘，券商備戰(zhàn)的身影并不難尋。廣發(fā)證券表示，自4月以來(lái)，公司已從系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、業(yè)務(wù)測(cè)試、投資者教育等多方面為服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)實(shí)施做足準(zhǔn)備，已與首批個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的基金管理人建立代銷(xiāo)合作關(guān)系，計(jì)劃全量上線代銷(xiāo)個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品。

對(duì)于券商的優(yōu)勢(shì)，廣發(fā)證券認(rèn)為，券商具有完善的投研體系和高素質(zhì)的投研團(tuán)隊(duì)以及具備強(qiáng)大的投顧團(tuán)隊(duì)。相較于其他代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，券商的投顧隊(duì)伍在資產(chǎn)配置和權(quán)益投資方面更具專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)，在平安證券看來(lái)，擺在券商面前的還有挑戰(zhàn)。相較于銀行，券商個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品的代銷(xiāo)品類(lèi)有限，網(wǎng)點(diǎn)和隊(duì)伍規(guī)模相對(duì)較小。

中國(guó)銀河證券認(rèn)為，以境外第三支柱建設(shè)比較領(lǐng)先的國(guó)家經(jīng)驗(yàn)看，個(gè)人養(yǎng)老金規(guī)模將是一個(gè)緩慢爬升的過(guò)程，第一二年總規(guī)模可能是千億級(jí)。由于可投范圍較廣，能進(jìn)入資本市場(chǎng)的資金量不一定占很高比例，未來(lái)五年到十年可能達(dá)到萬(wàn)億規(guī)模，進(jìn)入資本市場(chǎng)的規(guī)模也同步提升。這一業(yè)務(wù)在券商財(cái)富管理模塊不一定收入很高，但社會(huì)影響積極，是一項(xiàng)值得投入的事業(yè)。

券商能否實(shí)現(xiàn)“一站式購(gòu)買(mǎi)”？

貝殼財(cái)經(jīng)記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，目前券商可代銷(xiāo)的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品主要是公募基金和養(yǎng)老保險(xiǎn)理財(cái)，暫時(shí)無(wú)法代銷(xiāo)銀行存款和理財(cái)子產(chǎn)品。而券商未來(lái)是否有望獲得發(fā)行權(quán)也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

中國(guó)銀河證券表示，銀河證券擁有個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍中的公募基金和養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售資質(zhì)，會(huì)立足兩個(gè)產(chǎn)品大類(lèi)做好個(gè)人養(yǎng)老金客戶的交易服務(wù)和理財(cái)咨詢服務(wù)。目前養(yǎng)老理財(cái)只能在銀保監(jiān)會(huì)公布的銀行和理財(cái)公司白名單銷(xiāo)售。

據(jù)其介紹，中國(guó)銀河證券已給分支機(jī)構(gòu)做過(guò)多場(chǎng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，同時(shí)也組織了多場(chǎng)客戶線上會(huì)議，宣傳推廣個(gè)人養(yǎng)老金政策。公司主要向社保繳納地為先行城市（地區(qū)）的客戶進(jìn)行政策宣講，客戶普遍比較感興趣。

廣發(fā)證券表示，受制于代銷(xiāo)品種的限制，券商“一站式購(gòu)買(mǎi)”更多地體現(xiàn)在兩方面：券商作為金融產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，一方面引入符合要求的金融產(chǎn)品，圍繞客戶需求打造個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品體系，擴(kuò)大財(cái)富管理業(yè)務(wù)規(guī)模。另一方面發(fā)揮基金投顧優(yōu)勢(shì)，為客戶提供一站式個(gè)人養(yǎng)老金資產(chǎn)配置建議。

“目前，廣發(fā)證券正在積極爭(zhēng)取和探索開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)?！睆V發(fā)證券表示。

中國(guó)銀河證券企業(yè)年金管委會(huì)委員、研究院基金研究中心負(fù)責(zé)人胡立峰認(rèn)為，養(yǎng)老第三支柱需要公募基金長(zhǎng)期專(zhuān)業(yè)投資價(jià)值，公募基金也需要養(yǎng)老第三支柱所提供的巨大發(fā)展空間，但二者之間還需要“交互適應(yīng)、磨合融合”。在投研體系、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)、銷(xiāo)售推廣等方面都需要適應(yīng)性改造與優(yōu)化。養(yǎng)老事業(yè)是一輩子的事情，需要公募基金行業(yè)參與該業(yè)務(wù)時(shí)“慢下來(lái)”“靜下來(lái)”“穩(wěn)下來(lái)”，一直高度市場(chǎng)化迅猛發(fā)展的公募基金行業(yè)需要為此作出適應(yīng)性調(diào)整。

廣發(fā)證券認(rèn)為，券商要想獲得個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品發(fā)行權(quán)，需先直接/間接獲得公募牌照，包括參控股公募基金公司、設(shè)立資管子公司申請(qǐng)公募牌照，或以券商總部為主體申請(qǐng)牌照并在公司公募業(yè)務(wù)部等部門(mén)開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)。其中，券商資管子公司申請(qǐng)公募牌照當(dāng)屬一種成本較低、與券商系統(tǒng)協(xié)同度較高、更靈活的方式。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 胡萌 編輯 王進(jìn)雨 校對(duì) 趙琳