當(dāng)前，受到雙碳目標(biāo)的影響，各大企業(yè)與投資者開始相繼關(guān)注ESG及相關(guān)報(bào)告與指標(biāo)，有些人認(rèn)為ESG是一種關(guān)乎企業(yè)盈利以外的內(nèi)容，也有一些人認(rèn)為ESG是為企業(yè)未來(lái)營(yíng)收創(chuàng)造價(jià)值的服務(wù)。這兩方面看法都對(duì)，但也都不完全對(duì)。首先我們要面對(duì)一個(gè)最為直觀的問(wèn)題，ESG對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)到底會(huì)不會(huì)起到正面作用，由于ESG是約束企業(yè)的道德與綠色發(fā)展的相關(guān)內(nèi)容，絕大多數(shù)人的直觀想法就是ESG對(duì)企業(yè)是百害而無(wú)一利的，這其實(shí)是不客觀，在脫離具有一定信仰意味的雙碳目標(biāo)因素再來(lái)看ESG我們可以發(fā)現(xiàn)，由于ESG所帶來(lái)的資源占用與成本支出，ESG其實(shí)對(duì)企業(yè)的ROA、ROE這些量化的財(cái)務(wù)指標(biāo)容易在短期產(chǎn)生負(fù)面影響，盡管我們需要承認(rèn)ESG是有利于企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

從實(shí)踐來(lái)看，就A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，ESG不利于企業(yè)的成長(zhǎng)，并且往往受ESG信息強(qiáng)制披露的企業(yè)負(fù)面影響要大于資源披露的企業(yè)，另外，由于ESG會(huì)增加企業(yè)的成本，降低利潤(rùn)，所以一些成長(zhǎng)型的企業(yè)受ESG資源擠兌的影響更大。所以，目前中國(guó)大陸的證券交易所并沒(méi)有對(duì)上市企業(yè)要求ESG信息強(qiáng)制披露，一方面是未來(lái)照顧疫情背景下企業(yè)的成長(zhǎng)性，另一方面是由于當(dāng)前中國(guó)大陸證券交易所的制度不完善，資本市場(chǎng)的底子薄，盲目照搬西方資本市場(chǎng)的ESG規(guī)則并不利于中國(guó)短期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。