下周，最重要的就是兩件大事。

一是國(guó)內(nèi)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議；二是美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議。

今晚重點(diǎn)前瞻一下中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。

6號(hào)發(fā)布的政治局會(huì)議內(nèi)容，已經(jīng)指明了大的方向，這次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，會(huì)有更多更具體的闡述。

1、如何穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需？

政治局會(huì)議上，已經(jīng)明確了明年“擴(kuò)大內(nèi)需”的大方向。

這是政策層面的一次重大轉(zhuǎn)變。

過(guò)去幾年，一直強(qiáng)調(diào)的都是供給側(cè)改革，這次變成了“把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)”，很明顯，擴(kuò)大內(nèi)需是新的重點(diǎn)。

但如何擴(kuò)大內(nèi)需？

還需要中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議來(lái)明確，這也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

因?yàn)檫@一變化，持續(xù)時(shí)間至少是好幾年。

2、財(cái)政與貨幣政策

政治局會(huì)議講：積極的財(cái)政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力。

財(cái)政政策如何“加力提效”？

特別是財(cái)政資金，準(zhǔn)備投向哪些方向？

周五晚的7500億特別國(guó)債，消息炒的很熱，但就是2007年的特別國(guó)債到期后續(xù)作，借新還舊，沒(méi)有形成增量，所以從本質(zhì)上沒(méi)啥影響。

貨幣政策，市場(chǎng)抱有寬松的預(yù)期，看是否進(jìn)一步明確。

3、三駕馬車(chē)：投資、消費(fèi)、出口

周四、周五，媒體又在炒作各地“組團(tuán)出海搶訂單”的消息，似乎出口很重要。

但這更多的是全面放開(kāi)政策之后，一次集中行動(dòng)。

對(duì)于出口，明年的壓力其實(shí)很大，因?yàn)楝F(xiàn)在很明顯，全球經(jīng)濟(jì)都在衰退，特別是美國(guó)，明年經(jīng)濟(jì)衰退幾乎是板上釘釘了，所以出口的壓力很大。

明年，出口更多的保，別太拉胯就行。

政策的重點(diǎn)，還是在投資和消費(fèi)層面。

投資，錢(qián)往哪里去？

最近不斷的刺激房地產(chǎn)，這是政策層面的。

但問(wèn)題是老百姓經(jīng)過(guò)三年疫情，普遍沒(méi)錢(qián)，也沒(méi)有購(gòu)房的意愿，如何解決這一困境。

然后是基建與新基建。

還有制造業(yè)投資，設(shè)備更新與改造。

消費(fèi)，近期市場(chǎng)也是寄序厚望。

但怎么刺激消費(fèi)，其實(shí)沒(méi)有共識(shí)、沒(méi)有方向，很多人也是抱著懷疑的態(tài)度，因?yàn)槔习傩宅F(xiàn)在確實(shí)沒(méi)啥錢(qián)，也沒(méi)有消費(fèi)的欲望。

目前，消費(fèi)屬于炒預(yù)期。

但按照疫情的擴(kuò)散速度，最近大家反而不敢出門(mén)了，所以，數(shù)據(jù)層面，12和1月的數(shù)據(jù)，估計(jì)不會(huì)好看。

4、產(chǎn)業(yè)政策

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是，哪些產(chǎn)業(yè)，可能會(huì)獲得更多的政策支持。

比如，最近講的比較的多數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源、科技創(chuàng)新、農(nóng)業(yè)糧食、設(shè)備更新改造、醫(yī)療新基建，還有像國(guó)企改革、人口問(wèn)題等。

總的來(lái)看，近一兩月，市場(chǎng)的反彈，主要就是政策驅(qū)動(dòng)+超跌反彈，一旦中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)，就面臨著政策暫時(shí)利好兌現(xiàn)的可能；再加上疫情的擴(kuò)散，接下來(lái)社會(huì)層面將面臨一段困難時(shí)期，同時(shí)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)估計(jì)也會(huì)比較難看。

接下來(lái)如何市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，也是正常的。

這一段困難時(shí)期度過(guò)，經(jīng)濟(jì)就該全面復(fù)蘇了。