中證報中證網(wǎng)訊(記者張鵬飛)10月24日晚，東阿阿膠（000423）發(fā)布2025年第三季度報告。報告顯示，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入47.66億元，同比增長4.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.74億元，同比增長10.53%；經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額13.10億元；基本每股收益1.9781元/股，同比增長10.35%。其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入17.16億元，同比增長8.50%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.56億元，同比增長10.29%。

公司前三季度盈利能力不斷提升，毛利率同比增長3.33個百分點，達73.69%。增長主要來源于，核心產品矩陣的穩(wěn)定放量及高毛利品類的聚焦策略。公司通過深化供應鏈數(shù)字化管理和產品結構優(yōu)化，有效提升了整體盈利水平。

在費用方面，公司持續(xù)推進精細化運營，銷售費用和管理費用控制在合理區(qū)間，前三季度研發(fā)費用1.45億元，同比增長62.29%，主要用于公司研發(fā)創(chuàng)新體系建設和外延品種培育，體現(xiàn)了公司對技術創(chuàng)新和長期競爭力的重視。

核心產品根基穩(wěn)固

近年來，得益于從政策到市場的全方位賦能，中醫(yī)藥行業(yè)正駛入創(chuàng)新發(fā)展的快車道，開啟從“傳承保護”到“創(chuàng)新驅動”的戰(zhàn)略轉型。東阿阿膠核心產品矩陣在前三季度繼續(xù)發(fā)揮支柱作用，阿膠塊、復方阿膠漿和桃花姬阿膠糕三大產品線均實現(xiàn)穩(wěn)健增長，市場份額進一步鞏固。

其中，阿膠塊作為公司傳統(tǒng)優(yōu)勢產品，在OTC市場保持領先地位,終端動銷穩(wěn)健。其高端化和年輕化戰(zhàn)略持續(xù)推進，有效吸引了多元消費群體。復方阿膠漿在醫(yī)院與零售雙端放量帶動下，收入實現(xiàn)持續(xù)增長。桃花姬阿膠糕作為公司健康消費品板塊的代表，通過產品創(chuàng)新和營銷破圈，加速市場修復。公司推出低糖認證產品，有效拉動了女性客群的復購率。

整體來看，三大核心產品共同推動了公司收入結構的多元化和盈利能力的提升，為全年目標達成提供了有力支撐。

積極布局第二增長曲線

在鞏固傳統(tǒng)主業(yè)的同時，公司積極布局第二增長曲線，聚焦銀發(fā)經濟和男士健康賽道，為阿膠塊等產品注入新的增長動能。

銀發(fā)經濟發(fā)展?jié)摿薮?，公司阿膠塊憑借其傳統(tǒng)補血養(yǎng)血功效，在老年群體中擁有廣泛認知，公司通過產品形態(tài)創(chuàng)新和渠道下沉，進一步拓展中老年市場。

男士健康作為公司近年來重點培育的新賽道，公司旗下“皇家圍場1619”戰(zhàn)略聚焦男士滋補健康，構建了包括健腦補腎口服液、龜鹿二仙口服液、海龍膠口服液等獨家批文產品，以及龜甲膠、鹿角膠等醫(yī)保產品在內的男士滋補矩陣。

同時，公司推出“壯本”阿膠肉蓯蓉原漿，以植物滋補品牌定位，切入男士活力滋補市場，并通過全產業(yè)鏈模式深化布局。隨著臨床研究和市場教育的深入，男士健康產品有望成為公司未來增長的重要引擎。

產業(yè)協(xié)同生態(tài)賦能

華潤集團作為東阿阿膠重要股東，在資本、產業(yè)鏈和治理層面持續(xù)賦能，為公司的戰(zhàn)略轉型和生態(tài)構建提供了深度支持。

通過資本協(xié)同與產業(yè)鏈整合，華潤集團正在持續(xù)賦能公司。公司參與出資華潤醫(yī)藥牽頭設立的規(guī)模10億元醫(yī)藥產業(yè)投資基金，重點布局中藥滋補與合成生物學等前沿領域，為未來優(yōu)質項目孵化與戰(zhàn)略發(fā)展奠定基礎。此外，公司與華潤隆地達成戰(zhàn)略合作，借助其境外業(yè)務優(yōu)勢，共同探索中醫(yī)藥在“一帶一路”市場的出海路徑，推動供應鏈深度融合。今年10月，東阿阿膠香港滋補生活旗艦店在香港維多利亞港畔正式啟幕。作為全球化布局中的一枚關鍵落子，使得公司以“文化出?！?“產業(yè)落地”雙輪驅動的戰(zhàn)略步伐更進一步，形成“橫琴-香港”雙核驅動、輻射全球的戰(zhàn)略新格局。

業(yè)內人士分析，未來，隨著戰(zhàn)略轉型的深入推進與健康生態(tài)布局的深化，東阿阿膠在中醫(yī)藥大健康領域的綜合競爭力與長期投資價值有望得到進一步鞏固與釋放。