國家統(tǒng)計局9日發(fā)布的數據顯示，8月份CPI同比由上月下降0.3%轉為上漲0.1%；環(huán)比上漲0.3%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。物價同比漲幅轉正，釋放經濟運行回暖信號。下階段隨著經濟恢復向好，市場需求持續(xù)擴大，供求關系有望逐步改善，加之上年同期高基數的影響逐步消除，CPI同比漲幅將逐步回到合理水平。

PPI運行也延續(xù)積極態(tài)勢。8月份，受部分工業(yè)品需求改善、國際原油價格上漲等因素影響，PPI同比下降3%，降幅比上月收窄1.4個百分點；環(huán)比由上月下降0.2%轉為上漲0.2%，今年以來首次轉正。

另外其中全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.5%，社會消費品零售總額同比增長4.6%，全國服務業(yè)生產指數同比增長6.8%。其中，最有用的是社零數據。7月的數據非常災難，只有2.5%。所以8月這個數據可以認為是非常超預期了。

這個數據和CPI和PMI共同佐證，7月就是全年經濟底部。且在消費領域，復蘇的情況要好于預期。

除了股市之外，債市和匯率對于經濟都是正反饋。

那么為什么股市是負反饋？答案就是，搶跑慣性。自從降低印花稅以來，每一次利好之后，都會新低。降低印花稅那一天的開盤的第一分鐘，是降低印花稅以來最高點。之后，房地產政策，社融數據利好等等。市場最終的反饋是不斷新低。所以，最終降準+8月經濟數據利好，結果也就是沖高回落。

但是呢，我們仔細拆解指數的結構，會發(fā)現如果我們排除掉寧德時代，我們會發(fā)現，周五創(chuàng)業(yè)板是上漲的。而上證50的下跌，茅臺的貢獻非常大。周五上證50etf下跌0.46%，其中茅臺貢獻了0.3%。代表個股的中證1000尾盤收紅，最終市場上漲的股票數量也是超過下跌的數量。板塊權重股最終的補跌，往往代表最后的恐慌盤的流出。而寧德的恐慌盤，卻并未明顯帶動創(chuàng)業(yè)板的下跌。市場的多空平衡，往往就在一個微妙的節(jié)點。

因此，頂點財經柯友浪認為，市場真實的賺錢效應反而好于情緒。非常類似于去年的4月底部。但因為美債的強力壓制，導致滬深300很難立刻有很強的反彈。但是在周四市場大幅調整的狀態(tài)下，融資依然是凈流入，說明市場底已經隨著經濟數據出現拐點而悄然來臨！由于節(jié)前效應，大的波段行情可能出現在節(jié)后，但是這里是指數的起點，是節(jié)前黃金布局點！我們認為華為所帶領的科技題材、通化金馬所帶領的醫(yī)藥題材會持續(xù)發(fā)酵，共振指數帶來一波行情！

柯友浪（執(zhí)業(yè)編號：A0380621090002）簡介：

頂點財經首席投顧，榮登納斯達克時代廣場大屏，新浪金牌理財師，曾任較大規(guī)模的陽光私募基金經理，曾受邀參加LME亞洲年會，擁有十余年市場經驗。現任搖錢術至尊版APP常駐嘉賓，以直播、視頻、專欄文章等多種形式持續(xù)和廣大投資者分享專業(yè)見解。

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