財聯(lián)社8月6日訊（編輯 旭日）十大券商最新策略觀點新鮮出爐，具體如下：

中信證券：注重大方向 忽略小節(jié)奏 關注三主線

從大方向來看，下半年政策將圍繞擴大內需、提振信心和防范風險不斷發(fā)力，在政策加碼和價格因素驅動下，經濟不斷向好的趨勢明確，上市公司盈利拐點將至，景氣不斷修復可期。

行業(yè)配置上關注：1）地產產業(yè)鏈關注物業(yè)管理、家居、消費建材等行業(yè)的長期成長機遇；2）科技產業(yè)，自主可控領域建議持續(xù)關注信創(chuàng)、半導體、AI國產化的催化，基本面視角下關注盈利持續(xù)改善的運營商，以及存儲、面板的行業(yè)周期底部反轉機會，新能源車關注自動駕駛技術進步推動下有產品革新力的整車廠及供應商；3）能源資源產業(yè)，從下半年盈利彈性的角度，建議關注充電樁、風電等。

華安證券：市場中樞震蕩上行延續(xù) 但結構機會迎變化契機

總體來看，當下市場所面臨的綜合環(huán)境仍然支撐A股保持震蕩大格局下的中樞抬升走勢。預計行情仍有望呈現(xiàn)弱勢上漲，但更加堅實的反彈上漲需宏觀政策力度予以證實，或宏觀經濟基本面給予更加積極的回饋，這是后續(xù)重點關注的變化。

當前時點主要可關注三個方向：（1）泛TMT反彈有望延續(xù)，短期傳媒、計算機的彈性可能更大；中長期通信、電子的配置性價比更高、確定性更強，主要包括通信設備、通信服務、半導體、元件、消費電子和電子化學品等細分領域；（2）前期預期極度悲觀導致超跌，但業(yè)績亮眼提振板塊整體信心的食品飲料、近期景氣持續(xù)改善的基礎化工；（3）政策落實加持，國際合作催化，“中特估”主題投資繼續(xù)布局，重點關注受益于“一帶一路”的建筑裝飾機會。

中金公司：穩(wěn)增長政策繼續(xù)加碼

后市來看，考慮經歷反彈后當前A股市場估值仍處于歷史偏低水平，仍有較明顯的改善空間，穩(wěn)增長相關政策也在繼續(xù)加碼，對未來一到兩個月市場表現(xiàn)持偏積極的看法，指數(shù)有望震蕩上行，后續(xù)繼續(xù)關注政策落實情況及效果。

行業(yè)配置上建議關注三條主線：1）受益于地產政策邊際變化、基本面修復空間和彈性比較大的地產鏈相關行業(yè)，例如房地產，以及家電、家居等地產后周期相關行業(yè)；受益于資本市場政策預期的經紀類券商等也有望表現(xiàn)較好。2）需求好轉或庫存和產能等供給格局改善，具備較大業(yè)績彈性的領域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網設備和航海裝備等。3）股息率高且具備優(yōu)質現(xiàn)金流的領域，低估值國央企仍有修復空間。前期漲幅較大、順應人工智能產業(yè)周期發(fā)展的TMT相關行業(yè)可能短期內面臨一定壓力。

興業(yè)證券：風繼續(xù)吹 不忍遠離

隨著政治局會議提振信心、對經濟悲觀預期的修正、海外“幺蛾子”的退散鈍化，近期市場情緒已顯著回暖，beta修復行情已然確認。

具體的配置方向上，建議關注既有政策寬松、經濟預期修正的beta邏輯，又兼有自身景氣alpha邏輯的板塊。根據(jù)我們118個細分行業(yè)景氣比較框架的篩選，重點聚焦汽車（乘用車、商用車）、家電（白電）、工業(yè)金屬（銅、鋁）等板塊。

民生證券：春風化雨 堅定前行

國內短周期見底+美元走弱+全球制造業(yè)逐步見底回升+國內政策呵護是多因素的疊加，多驅動力下將行穩(wěn)致遠。

保持倉位，繼續(xù)布局以下機會：第一，關注后續(xù)國內需求恢復和海外順風環(huán)境的大宗商品相關資產（油、銅、鋁、煤炭、貴金屬、鋼鐵板材）。第二，非銀在活躍資本市場預期下將具有彈性和持續(xù)性（保險、券商），房地產政策正在調整，城中村改造下的建筑、建材、房地產、家電等。第三，全球制造業(yè)可能在3-4季度見底回升，提前搶跑可能帶來收益，包括新能源車（整車、鋰電）光伏、專業(yè)機械、工程機械、機械零部件等。

中銀證券：成長或后來居上

當前來看，市場正處于悲觀預期緩和，政策預期升溫的蜜月期階段，內外資金面壓力有望得到緩和，市場情緒回溫，資本面觸底回升跡象也正在增加，8月市場仍將處于上行趨勢之中。

關注后續(xù)地產、建筑、建材、廚電、大家電等的政策催化與中觀景氣驗證，配置政策驅動與基本面雙重利好的汽車板塊，特別是進入政策與技術雙催化期、有望演繹“智能化下半場”的汽車智能化板塊。短期關注順周期估值修復，長周期來看，產業(yè)趨勢驅動的“AI+”仍是主線。

華西證券：估值低位修復行情漸次展開

在7月政治局會議定調后，國內政策在“擴內需、穩(wěn)預期、防風險”方面有望繼續(xù)發(fā)力，近期備受市場關注的“活躍資本市場”和“房地產”領域的積極信號也頻頻釋放，且人民幣匯率已轉為雙向波動，外資增配A股的趨勢仍在。政治局會議以來券商、地產等低估值板塊率先迎來反彈，往后國內政策催化有望持續(xù)落地，A股估值低位的板塊有望迎漸次輪動修復，反彈行情有望在波折中延續(xù)。

行業(yè)配置上關注政策持續(xù)催化下低估值順周期的板塊布局機會（電力，銀行保險，石油開采，公路等）；受益“擴內需”支持且業(yè)績確定性較強的食品飲料等。

西部證券：短期天平向成長傾斜

短期市場中樞進一步上行的動力正在逐步弱化，全面牛市的確認仍然需要耐心等待。隨著周末低于預期的非農數(shù)據(jù)公布，海外流動性預期邊際改善，短期天平正在向成長板塊傾斜。

短期來看，有業(yè)績支撐的新能源和TMT龍頭有望迎來階段性行情，小盤成長股逐步進入布局階段。與經濟修復相關度較高的順周期行業(yè)（汽車，食品飲料，地產，家電，建材，輕工等）逐步消化政策預期后仍是中期主線。

中泰證券：下半年或是牛熊轉換最重要的時間點和布局點

今年下半年或是“否極泰來”“牛熊轉換”最重要的時間點和布局點，政策力度或是“勝負手”，建議密切跟蹤風險釋放的過程，以確定倉位調整的節(jié)奏。

行業(yè)配置: 側重防御兼顧主題。在風險釋放前，配置方向上維持三大偏防御主線不變: 1) 國家安全:半導體、數(shù)字經濟2) 電力等高分紅的央企公用事業(yè): 3) 大眾消費相關的國貨、小家電、休閑食品等。

信達證券：底部已經形成 1-2個季度內指數(shù)將會持續(xù)回升

未來1-2個季度，很難再出現(xiàn)投資者超預期的利空了，股市大概率已經進入新的上漲趨勢，這一次上漲速度不會很快，但時間可能不短。

行業(yè)配置建議短期內先布局超跌地產鏈、消費鏈，中特估主題內部下半年超配金融類（證券銀行），Q3后期可能會進一步提高上游周期的配置重要性。

本文源自財聯(lián)社 旭日