從今年3月開始，全球半導(dǎo)體銷售額已經(jīng)持續(xù)三個月出現(xiàn)總體銷售增長的局面，結(jié)合此前WSTS的預(yù)測，2024年全球半導(dǎo)體市場將出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。但目前各家業(yè)者仍疲于調(diào)整庫存而下修展望，預(yù)計(jì)2023下半年的復(fù)蘇力度將強(qiáng)于上半年。

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SIA - 全球半導(dǎo)體銷售最新情況

半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會（SIA）于7月6日發(fā)文指出，由世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）發(fā)布的今年5月全球半導(dǎo)體行業(yè)的銷售總額達(dá)407億美元，與上月400億美元相比增長了1.7%；但同比2022年5月下降了21.1%。

圖：全球半導(dǎo)體市場銷售額（同比百分比變化）

圖源：WSTS

?注：藍(lán)線表示全球年銷售額（十億美元），紅色表示同比增長率YoY ± %

SIA總裁兼首席執(zhí)行官John Neuffer表示，盡管與2022年相比，市場持續(xù)低迷，但5月份的表現(xiàn)看來，全球半導(dǎo)體月度銷售額已持續(xù)第三個月上升，他表示對下半年市場可能反彈持樂觀態(tài)度。

各地區(qū)表現(xiàn)

從地區(qū)來看，全球所有地區(qū)的月銷售額均出現(xiàn)小幅增長，增長表現(xiàn)分別為：中國（3.9%）、歐洲（2.0%）、亞太/所有其他地區(qū)（1.3%）、日本（0.4%）和美洲（0.1%）。與去年同期相比，僅歐洲持5.9%的同比增長，其余地區(qū)的銷售表現(xiàn)均同比下降，分別為：中國（-29.5%），日本（-5.5%）、美洲（-22.6%）、亞太/所有其他地區(qū)（-23.0%）。具體情況如下圖所示。

圖：SIA報告2023年5月全球半導(dǎo)體銷售額變化情況（十億美元）

圖源：SIA

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行業(yè)何時觸底反彈

2022年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)銷售額高達(dá)5741億美元，創(chuàng)歷史新高，然后2022下半年開始，市場開始供過于求。順應(yīng)供應(yīng)趨勢，SIA曾預(yù)測2023年全球半導(dǎo)體銷售將下滑10.3%。

但從今年3月開始，已經(jīng)持續(xù)三個月出現(xiàn)總體銷售增長的局面，結(jié)合此前WSTS的預(yù)測，2024年全球半導(dǎo)體市場將出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，WSTS預(yù)測整體行情增長達(dá)11.8%。究其原因，WSTS表示將歸結(jié)于內(nèi)存部分的推動力，WSTS預(yù)測2024年內(nèi)存整體銷售額將增長40%，將恢復(fù)到1200億美元。

WSTS還表示分立、傳感器、模擬、邏輯和微處理器等其他關(guān)鍵類別也會出現(xiàn)個位數(shù)的同比增長。

存儲行業(yè)有望Q3回溫

昨日DRAM大廠南亞科召開Q2財報法說會，公司總經(jīng)理表示第二季DRAM整體平均價格微幅下跌，但已看到部分產(chǎn)品報價呈現(xiàn)平穩(wěn)或小幅增長，如高階AI內(nèi)存及部分消費(fèi)性應(yīng)用品項(xiàng)都開始漲價，這是正向信號，代表市場狀況逐步筑底、走向供需平穩(wěn)。

對于存儲行業(yè)起底反彈的態(tài)勢，美光、SK海力士均持有樂觀態(tài)度。對于美光，其在上月28日發(fā)布的第三財季（3~5月）財報稱，存儲芯片市場谷底已過。據(jù)BMO Capital Markets分析師Ambrish Srivastava預(yù)測，美光毛利率將在下半年觸底。

SK海力士高管也預(yù)計(jì)，在中國需求復(fù)蘇和AI的大力推動下，行業(yè)低迷情況將在今年晚些時候有所緩解。高盛分析師在研報中指出，三星芯片業(yè)務(wù)的虧損將逐步縮小，將在Q4實(shí)現(xiàn)小幅盈利。

DRAM和NAND Flash均價有望在Q3上漲

對于DRAM價格走勢，TrendForce預(yù)計(jì)Q3時候，DRAM均價跌幅將收斂至0-5%，這一情況受惠于DRAM供應(yīng)商陸續(xù)啟動減產(chǎn)，整體DRAM芯片供給逐季減少，加之季節(jié)性需求支撐減輕供應(yīng)商庫存壓力。

對于NAND Flash價格走勢，群聯(lián)CEO近期透露，NAND Flash原廠漲價意愿非常強(qiáng)烈，希望能從7月開始漲價。

對于整體存儲行情，TrendForce表示目前供應(yīng)商全年庫存仍處于高水位，產(chǎn)業(yè)人工面臨去庫存的壓力，預(yù)計(jì)今年DRAM均價觸底反彈的壓力仍很大，盡管供給端的減產(chǎn)措施有利于季跌幅的收斂，但實(shí)際止跌反彈的時間點(diǎn)或?qū)⒌?024年。

比TrendForce樂觀的是，NH Investment & Securities的分析師Doh Hyun-woo在其研報中預(yù)測，Q3存儲芯片市場有望快速回溫，對于DRAM和NAND Flash均價，分析師表示將各自上漲7%和5%。

總結(jié)

上游情況，據(jù)供應(yīng)鏈消息，由于市場復(fù)蘇速率低，致使上游硅晶圓市況不佳。據(jù)悉，今年2月先傳出硅晶圓現(xiàn)貨價開始轉(zhuǎn)跌，終止連三年漲勢，如今合約價也面臨松動，透露整體晶圓制造端需求比預(yù)期弱。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為如果硅晶圓市況低迷的情況拖得更久，可能會影響后續(xù)硅晶圓廠擴(kuò)充產(chǎn)能速度。

再看中游的晶圓代工情況，近期行業(yè)大佬紛談庫存好轉(zhuǎn)，但仍有部分廠商認(rèn)為庫存調(diào)整效果不如預(yù)期。對此臺積電董事長表示，近期已觀察到客戶庫存逐漸降低，跨過第2季度業(yè)績周期的低點(diǎn)，在AI、高速及云端計(jì)算等長期趨勢推動下，企業(yè)有望在明年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長。

對于中游封測廠商而言，在持續(xù)的成本壓力下，日月光、力成科技等領(lǐng)先的封測廠商正在降價，中端和入門級MCU的價格也繼續(xù)下調(diào)，以幫助清理庫存。其中京元電總經(jīng)理表示，現(xiàn)消費(fèi)電子產(chǎn)品能見度仍不高，客戶端投片力度保守。從庫存調(diào)整步伐看，消費(fèi)電子客戶自去年Q4開始踩剎車，預(yù)計(jì)Q3庫存應(yīng)該幾乎清理完畢。

對于下游PC廠商而言，華碩共同執(zhí)行長表示，庫存并不是最大的問題，他認(rèn)為需觀察市場需求，預(yù)計(jì)下半年季節(jié)性需求推動產(chǎn)業(yè)，但全年需求仍疲弱。宏碁董事長更樂觀，他表示現(xiàn)已度過慘市，下半年起不論在商用、消費(fèi)及電競等領(lǐng)域，皆已有新訂單涌進(jìn)，部分產(chǎn)品甚至開始出現(xiàn)追貨。

對于半導(dǎo)體市場行情，Citi Research分析師Christopher Danley認(rèn)為半導(dǎo)體市場營收及芯片價格已經(jīng)在近日恢復(fù)增長，但他對產(chǎn)業(yè)前景仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)楦骷覙I(yè)者預(yù)計(jì)在今年可能因應(yīng)調(diào)整庫存而下修展望。

總結(jié)而言，連續(xù)三個月的全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售增長給行業(yè)帶來定心丸，但目前行業(yè)庫存調(diào)整仍在持續(xù)進(jìn)行中，下半年的復(fù)蘇力度將強(qiáng)于上半年。

信息及配圖主要來源：SIA，電子技術(shù)應(yīng)用

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