在經(jīng)歷了年初幾個(gè)月的走強(qiáng)后，近期債市持續(xù)調(diào)整，這讓不少小伙伴感到憂慮，“近期債市為何波動那么大？”

不得不承認(rèn)，一般來說債基沒有股票型基金的波動那么大，投資者反而可能容易忽略其波動。特別是有些剛?cè)胧械男』锇椋赡軟]想到債基原來也是會出現(xiàn)較大波動的。

債市下跌的兩點(diǎn)原因

財(cái)多多先來跟大家分析這幾天債市下跌的原因。

上周一國股行跟隨下調(diào)存款利率，周二上午逆回購利率降息，周四MLF在預(yù)期內(nèi)下調(diào)。機(jī)構(gòu)投資者對未來市場的悲觀情緒有所收斂，開始向穩(wěn)增長方向交易。上周五，國常會召開會議，研究推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升的一批政策措施，穩(wěn)增長政策預(yù)期增強(qiáng)。出于對國常會可能會推出財(cái)政和地產(chǎn)刺激政策的預(yù)期，債市本周一延續(xù)調(diào)整。

上周四，國債收益率開始快速上行。周四10年國債和1年期國債當(dāng)日分別上行3.1bp和2.5bp。周五，國債收益率繼續(xù)上行，10年國債和1年期國債分別上行1.4bp和2bp。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

國債收益率是我們觀察債市的重點(diǎn)指標(biāo)。大家都知道，利率和債券價(jià)格成反比，利率水平下跌，債券價(jià)格提高；利率水平提高，債券價(jià)格下跌，從而影響我們手中的債基的表現(xiàn)。

不過，財(cái)多多認(rèn)為，也不用太擔(dān)心，因?yàn)閺幕久娼嵌瓤?，并不存在?dǎo)致債市大幅調(diào)整的因素。

財(cái)多多的觀點(diǎn)是，面對債市調(diào)整，小伙伴們要保持理性，對債券基金有更清晰的認(rèn)識。

債券基金，就是合同上寫明了80%以上資產(chǎn)買債券的基金，一般以國債、金融債和企業(yè)債等債券為主要投資對象。中證全債指數(shù)（H11001）從2002年上市以來，整體是波動向上的走勢。所以長期來看，債券基金依然是市場中風(fēng)險(xiǎn)相對較低的投資品種。

而對于短期的利率波動，如果頻繁做短線操作，反而可能踏錯(cuò)節(jié)奏，也損失或可獲得的票息收益。

所以，財(cái)多多建議，大家不要因?yàn)橛龅蕉唐诘牟▌佣l繁操作。我們不妨多點(diǎn)耐心，堅(jiān)持長期視角和理念，感受資產(chǎn)配置的魅力。

推薦基金：東方臻裕債券C(016319)

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