財(cái)聯(lián)社10月11日訊（編輯 瀟湘）美國債券市場(chǎng)本周一因哥倫布日休市。然而，全球債市投資者在隔夜卻顯然無暇享受這一“假日時(shí)光”，原因很簡(jiǎn)單：英國金邊債券又崩了……

英國10年期國債收益率周一上漲約23個(gè)基點(diǎn)，至4.46%，再度逼近了英國政府上月公布“迷你”預(yù)算案時(shí)的高位。與此同時(shí)，英國30年期國債收益率更是飆漲約29個(gè)基點(diǎn)，至4.68%，盤中的最大漲幅曾一度達(dá)到驚人的36個(gè)基點(diǎn)。債券收益率隨價(jià)格下跌而上升。

隨著名義債券收益率進(jìn)一步大漲，英國5年期實(shí)際收益率也一度飛漲至了全球金融危機(jī)以來的最高水平……

英債成“扶不起的阿斗”？

分析人士指出，盡管英國央行本周一擴(kuò)大了應(yīng)急支持措施，且英國政府不斷尋求安撫投資者，但市場(chǎng)信心顯然仍難以就此恢復(fù)，英國國債收益率仍可能會(huì)繼續(xù)走高。

英國央行周一表示，未來五天將把購債規(guī)模提高至最高100億英鎊，此前為50億英鎊。不過在宣布增加購債規(guī)模的同時(shí)，英國央行也確認(rèn)其第一個(gè)緊急金邊債券購買計(jì)劃將于本周五(10月14日)按計(jì)劃結(jié)束。

“英國央行將會(huì)安撫市場(chǎng)，但是無法拯救市場(chǎng)，”紐約梅隆銀行駐倫敦資深策略師Geoffrey Yu表示。他補(bǔ)充稱，雖然英國央行想要確保受到最嚴(yán)重影響的養(yǎng)老基金的流動(dòng)性，但它們不會(huì)限制收益率。

Yu指出，這些養(yǎng)老基金將需要密切管理其風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)備好未來面臨的進(jìn)一步?jīng)_擊。

目前，盡管英債收益率依然低于上月底時(shí)的峰值，但自從英國央行近兩周前干預(yù)以來，仍連續(xù)多日出現(xiàn)了攀升。當(dāng)時(shí)英鎊計(jì)價(jià)資產(chǎn)遭遇拋售，導(dǎo)致基金不得不清算500億英鎊的長期債券，引發(fā)整個(gè)行業(yè)恐受重大沖擊的擔(dān)憂。

Meditolanum International Funds Ltd.的固定收益主管Charles Diebel表示，“市場(chǎng)和決策層的關(guān)系好比‘騙我一次，你的錯(cuò)；騙我兩次，我的錯(cuò)’。對(duì)于政府會(huì)宣布什么政策、如何才能在公共財(cái)政方面實(shí)現(xiàn)不可能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)依然不明確。換句話說，市場(chǎng)不相信答案會(huì)令人滿意?！?/p>全球債市依然風(fēng)雨飄搖

在全球其他債券市場(chǎng)方面，盡管美債市場(chǎng)周一因哥倫布假期休市，但若以美債期貨的變動(dòng)估算，有著“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”之稱的10年期美債收益率很可能已再度攀升至了4%心理關(guān)口附近。

不少業(yè)內(nèi)人士表示，雖然受到美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)放慢加息步伐的希望支撐，美債收益率偶爾會(huì)出現(xiàn)回落，但在美聯(lián)儲(chǔ)官員堅(jiān)持鷹派立場(chǎng)的情況下，收益率的任何回落都將只是曇花一現(xiàn)。上周五，在月度非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示失業(yè)率意外下降、就業(yè)人數(shù)繼續(xù)穩(wěn)步成長后，美債市場(chǎng)便又出現(xiàn)了新一輪賣盤。

即使本周四的9月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)報(bào)告最終顯示通脹壓力略有緩解，但勞動(dòng)力市場(chǎng)的這種強(qiáng)勢(shì)可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)推進(jìn)其數(shù)十年來最激進(jìn)的貨幣政策緊縮。

在歐元區(qū)方面上，周一德意債市也一度經(jīng)歷了一番波折。當(dāng)天先是有媒體放風(fēng)稱，德國總理朔爾茨將會(huì)改變德國此前堅(jiān)持的立場(chǎng)，支持聯(lián)合發(fā)行歐盟債券，以緩解能源危機(jī)帶給歐盟的沖擊，受此傳聞推動(dòng)，意大利債券價(jià)格出現(xiàn)大漲，德債則遭遇大跌，意德10年期美債收益率差一度創(chuàng)下了6月以來的最大跌幅。

然而，在短短幾個(gè)小時(shí)后，德國政府卻澄清稱，“并不知道政府有這樣的計(jì)劃”。

上周，歐盟成員國財(cái)長在盧森堡舉行的會(huì)議上曾就當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行討論，但各方在是否應(yīng)通過聯(lián)合發(fā)債的形式應(yīng)對(duì)高通脹問題上存在分歧。法國和意大利等國財(cái)長在會(huì)上呼吁，歐盟應(yīng)該通過聯(lián)合發(fā)行債券刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，然而該提議遭到德國、荷蘭等國反對(duì)。

德國方面當(dāng)時(shí)明確表示，歐盟當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)問題主要是出在供給端，不同于新冠疫情期間的需求端，因此以成員國聯(lián)合發(fā)債的形式籌集資金無助于解決問題。

本文源自財(cái)聯(lián)社 瀟湘