【篤行不怠不負人民】

資本市場注冊制改革交出五年答卷

講述人：全國政協委員、申萬宏源證券研究所首席經濟學家楊成長

2018年，習近平總書記在首屆中國國際進口博覽會上向全世界鄭重宣告“將在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制”，拉開了中國資本市場以注冊制為核心的基礎性制度改革的序幕。

2020年，全國政協十三屆三次會議經濟界聯組會上，我向總書記匯報了有關資本市場服務下沉等情況。總書記在會上強調“鞏固我國經濟穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢”，我們深受鼓舞。

我們欣喜地看到，從2018年以來，中國資本市場的注冊制改革在汲取國際先進經驗、堅持中國特色和中國實踐的基礎上，不斷往前推進。5年來的改革實踐證明，通過全面注冊制改革，中國資本市場的基礎制度、市場結構、服務功能、市場功能和服務實體經濟的能力有了大幅提升。資本市場的參與者們都深刻感受到了變化：中國資本市場不再像過去那樣，只是大企業(yè)的舞臺。

今天，我們已經形成了服務于所有類型企業(yè)的多層次資本市場體系——有服務于成熟型的、大型的、國有龍頭型企業(yè)的主板市場，有服務于以硬科技為核心的科創(chuàng)板市場，有以創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)為導向的創(chuàng)業(yè)板市場，有服務于創(chuàng)新型中小微企業(yè)的北交所市場，也有服務于尚未達到上市條件的地方的股權交易中心和新三板市場。可以說，任何一個企業(yè)，都可以尋找到與它的發(fā)展階段相適應的資本市場，獲得有效的資本市場服務。

我們也深刻地感受到，企業(yè)上市不再是“獨木橋”。過去，中國資本市場一個非常重要的特點就是萬企爭過“獨木橋”，企業(yè)上市往往要等待很多年。今天，企業(yè)上市有更多的市場選擇、時機選擇和適合于自己的上市制度與條件。企業(yè)上市的路徑更寬了，對企業(yè)質量的要求也進一步提高。

上市，只是成為公眾公司的第一步，企業(yè)更大的追求在于更加兢兢業(yè)業(yè)地經營，回報投資者，回報社會。一個企業(yè)即使上市了，如果不能很好地經營，很好地承擔公眾公司的責任，就有可能被市場所遺忘，被投資者所忽略，也會被市場所淘汰。所以，在經濟發(fā)展進程中，市場參與者的自律意識、自我規(guī)范的風險意識，都在大幅提高。

實行注冊制改革以來，我們能看到中國的產業(yè)發(fā)展和資本市場真正實現了互動，資本市場成為提高產業(yè)鏈自主可控能力、提高中國產業(yè)鏈的全球引導力的重要工具。中國的資本市場更加突出中國特色和全球規(guī)范的有效結合，對外資的吸引力進一步提高。

（光明日報記者顏維琦、任鵬采訪整理）

《光明日報》（ 2023年03月04日01版）

來源： 光明網-《光明日報》