2023年3月17日拓爾思（300229）（300229）發(fā)布公告稱華西證券（002926）劉澤晶、農銀匯理凌晨 周敘瑞、華泰證券曹英婕、匯添富基金夏正安 錢誠 章歡歡、中銀理財戴賾 李瑞琪于2023年3月15日調研我司。

具體內容如下：

問：副總經理、董事會秘書李黨生先生就公司主營業(yè)務、核心產品及優(yōu)勢、未來戰(zhàn)略規(guī)劃進行介紹。

答：二、參會機構提問及。

（一）通用大模型的出現(xiàn)對拓爾思有哪些影響？公司在 IGC 領域有哪些最新進展？在大模型時代，拓爾思將以“專業(yè)大模型+領域知識數(shù)據(jù)”為核心，以 NLP技術突破來推動更多 I內容生成的商業(yè)落地。目前通用大模型提供的是通用場景應用，在行業(yè)應用精度方面尚不夠細，公司將積極擁抱大模型發(fā)展，發(fā)揮拓爾思在行業(yè)知識圖譜方面的優(yōu)勢，開始大模型和行業(yè)專業(yè)模型結合，生成機器寫稿、人機協(xié)同、智能問、智慧辦公、知識型搜索引擎、自動報告生成、虛擬數(shù)字人等多種場景應用。在人工智能業(yè)務布局方面，公司以大模型為基礎的生成類應用新產品研發(fā)工作正在進行中，將在短期內推出系列 IGC產品。（二）近期數(shù)據(jù)要素相關政策和制度密集落地，公司在數(shù)據(jù)要素領域有哪些發(fā)展規(guī)劃？目前公司有哪些數(shù)據(jù)產品？拓爾思擁有完整的大數(shù)據(jù)基礎建設產品線、豐富的行業(yè) SaaS服務集群和可靠的安全一體化平臺。公司將以完善自身數(shù)據(jù)要素資源體系、壯大數(shù)據(jù)要素應用體系及建立數(shù)據(jù)要素安全體系為發(fā)展目標，從資源、應用、安全三個方面全面布局數(shù)據(jù)要素市場，在強化數(shù)據(jù)要素底座基礎、加強數(shù)據(jù)治理能力建設、提升數(shù)據(jù)要素變現(xiàn)能力三個方向重點發(fā)力，致力于加速數(shù)據(jù)要素價值的釋放?；趯?1300 億以上資源性數(shù)據(jù)資產，通用、行業(yè)/領域知識庫大類30余種，以及 350 種以上深度學習算法模型的融合治理，目前，公司打造了產業(yè)大腦、媒體資訊、網絡輿情三大數(shù)據(jù)資產平臺，為公司在網絡信息內容治理、金融監(jiān)管、政務資訊服務、金融機構風控管理、智能媒體服務、開源情報等領域的云和數(shù)據(jù)服務提供數(shù)智賦能。其中，媒體資訊領域的“數(shù)家資訊大數(shù)據(jù)服務平臺”通過聚焦傳媒領域的數(shù)據(jù)場景云服務，覆蓋了從中央到地方等數(shù)百家媒體機構用戶，成為媒體大數(shù)據(jù)的國內市場占有率第一。公司正在加快與數(shù)據(jù)要素市場各類主體的溝通，將根據(jù)業(yè)務和行業(yè)發(fā)展情況建立合作關系。（三）公司在數(shù)據(jù)要素方面有哪些突出的競爭優(yōu)勢？公司在數(shù)字要素領域的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下方面從數(shù)據(jù)資源化的角度，公司具備完全自主研發(fā)的大數(shù)據(jù)基礎平臺，可提供采集、清洗、標注、管理等完整的數(shù)據(jù)閉環(huán)服務，具體產品包括海蜘分布式采集系統(tǒng)、海匯社交視頻采集系統(tǒng)、海聚數(shù)據(jù)融合系統(tǒng)、海貝搜索數(shù)據(jù)庫等。從數(shù)據(jù)資產化的角度，拓爾思基于自主建設的大數(shù)據(jù)中心，以長期服務多行業(yè)用戶的開源數(shù)據(jù)持續(xù)累積為基礎，擁有了規(guī)模及質量均位列業(yè)界前茅的、公開的資源性數(shù)據(jù)資產。目前，拓爾思擁有來自全球、各行各業(yè)的互聯(lián)網公開數(shù)據(jù)，總量超 1300 億，擁有通用、行業(yè)/領域知識庫 30+大類,標簽規(guī)則 30000+，形成了 350+深度學習算法模型的模型工廠，具備數(shù)千億數(shù)據(jù)量的數(shù)據(jù)索引、標記、查詢、挖掘分析能力,萬億級數(shù)據(jù)總量的秒級檢索能力，日均億級數(shù)據(jù)獲取能力。從數(shù)據(jù)服務化的角度，拓爾思以場景化數(shù)據(jù)服務充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素價值，不僅支撐公司多個專業(yè)化的數(shù)據(jù)智能服務,也具有對外的開放接口服務,可滿足公司面向政府、媒體、金融、公安、商業(yè)等多行業(yè)用戶的開源大數(shù)據(jù)云服務需求。從數(shù)據(jù)安全化的角度，公司的全資子公司天行網安長期以來在數(shù)據(jù)安全領域積累了豐富的經驗，建立了完善的數(shù)據(jù)安全保護體系。公司將積極推動數(shù)據(jù)產品與數(shù)據(jù)服務融合，以讓數(shù)據(jù)創(chuàng)造價值作為重要的業(yè)務拓展方向，助力我國數(shù)據(jù)經濟和數(shù)字中國建設。（四）公司在自然語言處理領域深耕多年，具備雄厚的技術實力和數(shù)據(jù)資產優(yōu)勢，請問公司后續(xù)在提升商業(yè)化變現(xiàn)能力方面有哪些規(guī)劃？憑借領先的技術及專業(yè)的服務，拓爾思與行業(yè)頭部客戶形成了穩(wěn)定的合作關系，在業(yè)務細分領域，公司覆蓋了金融、能源、政府等行業(yè)大部分政企客戶。在全面加速數(shù)據(jù)+云服務轉型的戰(zhàn)略指導下，為了實現(xiàn)以邊際成本較低的云和數(shù)據(jù)服務的方式，復制到不同行業(yè)，拓寬廣度，公司在原有大客戶銷售模式基礎上，積極探索渠道代理銷售模式，目前公司已經搭建了垂直領域渠道代理商團隊，在由大 B、大 G向小 B、小 G，未來 toC的商業(yè)拓展上逐步發(fā)力。從提升數(shù)據(jù)要素變現(xiàn)能力的角度，公司主要關注以下三個方面一是專注優(yōu)勢產品，做精做細，做優(yōu)做強，警惕新產品盲目擴張，要“小步快跑”,采取“滾雪球”的發(fā)展方式；二是建立專注行業(yè) SaaS 產品的營銷團隊，不斷豐富生態(tài)布局，進一步市場擴張；三是加快推進拓爾思數(shù)據(jù)產品在各地數(shù)據(jù)交易所掛牌，豐富數(shù)據(jù)要素的流通與變現(xiàn)渠道。

拓爾思（300229）主營業(yè)務：人工智能產品及服務、大數(shù)據(jù)產品及服務和數(shù)據(jù)安全產品及服務等。

拓爾思2022三季報顯示，公司主營收入6.37億元，同比上升4.95%；歸母凈利潤1.04億元，同比上升4.49%；扣非凈利潤7235.16萬元，同比下降12.89%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入2.12億元，同比下降1.58%；單季度歸母凈利潤2911.75萬元，同比下降34.56%；單季度扣非凈利潤2600.76萬元，同比下降29.4%；負債率30.92%，投資收益-139.16萬元，財務費用3129.61萬元，毛利率66.44%。

該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級5家；過去90天內機構目標均價為16.0。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入9.86億，融資余額增加；融券凈流入1.7億，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，拓爾思（300229）行業(yè)內競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性良好。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、存貨/營收率增幅。該股好公司指標3星，好價格指標1.5星，綜合指標2星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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