3月以來滬指突破前高位，連續(xù)刷新本輪上漲高點后開始回調(diào)。對于3月的行情，機構是怎么看待的呢？據(jù)統(tǒng)計，已有中信證券、國泰君安等36家券商公布了3月份金股組合和策略。

一、3月金股出爐，機械設備行業(yè)最受關注，石油石化行業(yè)“剃光頭”

截止3月7日，36家券商共計推薦了316只金股，遍布30個一級行業(yè)，僅石油石化行業(yè)沒有金股推薦。

從行業(yè)來看，機械設備板塊是3月機構人氣最高的板塊，占比近1成，符合基建投資拉動經(jīng)濟復蘇的邏輯，其次是電力設備、醫(yī)藥生物、計算機、電子等熱門賽道板塊。

值得注意的是，相較于這些長期“霸榜”的熱門賽道，3月份機構對機械設備板塊和國防軍工行業(yè)的關注度相較于2月有十分明顯的提升，而汽車板塊在基本面承壓的情況下也獲得了機構的更多推薦，說明市場仍偏向“高低切”風格，相比較而言更青睞基本面有望改良的行業(yè)。

從各家券商推薦的金股標的集中度來看，316只金股中，有70只金股同時被2家及以上的機構共同推薦，中國移動、瀘州老窖、騰訊控股則成為3月券商人氣最高的個股。

中國移動受益于數(shù)字經(jīng)濟和國企估值重估利好，近期表現(xiàn)強勢。機構表示AI和數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展帶動算力需求持續(xù)增長,在此背景下通信基礎設施的重要性日益凸顯。中國移動是全球領先的通信及信息服務企業(yè),有望充分受益行業(yè)發(fā)展。

瀘州老窖就不必多說了，白酒板塊作為A股不可或缺的參與者，在龍頭渡劫的情況下，總要有人站出來撐面子，至于面子是五糧液還是汾酒或者是舍得什么的，不重要，機構抱團哪個沖就完了。

騰訊控股近期受游戲開放版號利好，攜手恒生科技指數(shù)和游戲板塊一起狠狠修復了一波估值。其他方面，包括視頻號在內(nèi)的微信商業(yè)化進展比較迅速。鑒于騰訊最大的不確定性來自監(jiān)管壓力，機構普遍樂觀，邏輯是疫情過后國內(nèi)宏觀經(jīng)濟基本面進入修復周期，盤活存量業(yè)務促進消費是經(jīng)濟復蘇的重要抓手之一，政府也多次表態(tài)推動平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。

二、復盤券商2月金股成績，太平洋證券6.61%奪冠，華電重工36.12%漲幅成為2月“金股王”

回看2月熱門金股表現(xiàn)，太平洋證券以6.61%取得2月金股組合冠軍，金股池中科前生物2月區(qū)間漲幅29.02%貢獻了大多數(shù)收益，其次是東吳證券國際和東吳證券收益均超過6%。收益墊底的是中泰證券、中銀國際證券和平安證券，分別取得-8.7%、-8.51%、-7.89%的成績。

36家券商的2月金股組合平均收益為-1.31%，收益中位數(shù)-1.76%，其中有11家金股組合取得正收益。整個2月滬指震蕩橫盤，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)單邊調(diào)整，市場熱點快速輪動，收益較高的組合大多是押中市場唯一主線AIGC和選到一些估值得到修復的板塊，如機械設備，農(nóng)林牧漁等。

從個股看，漲幅最高的“金股王”是華電重工，漲幅36.12%，由德邦證券推薦，跌幅最大的是明源云，跌幅27.35%，由中泰證券推薦。

而2月"人氣金股"中國中免區(qū)間漲幅為-6.93%，同時受多家機構推薦的金股中科大訊飛漲幅最高位19.12%，其次是恒瑞醫(yī)藥漲幅3.02%，其它股票均出現(xiàn)不同幅度的回調(diào)。

三、三月行情怎么走？機構這樣看

多數(shù)券商認為，市場主線將回歸景氣，業(yè)績兌現(xiàn)是接下來最重要的選股思路，配置上可聚焦于經(jīng)濟復蘇主線、一季報預期景氣的題材。從券商3月金股配置的主要行業(yè)來看，基建、高端制造等經(jīng)濟復蘇主線，電子、電新等成長股及部分消費股獲得青睞。

進入3月，中銀證券指出，國內(nèi)經(jīng)濟回溫已初現(xiàn)征兆，海外緊縮放緩正逐步兌現(xiàn)，市場有望重新回歸估值修復行情。

浙商證券認為3月中期仍處牛市初期，短期經(jīng)歷了2月修整，隨著財報季到來，對市場更為樂觀。

太平洋證券參考過往經(jīng)驗，表示近期成長走強的邏輯短期難以證偽；外圍疫情擴散帶來的下跌更大程度上是情緒沖擊以及市場內(nèi)在調(diào)整需求。A股在此次疫情中為領先指標，刺激預期強化+正反饋打斷+成長行業(yè)景氣度仍在的三個驅動下，后市大概率進入高波動區(qū)間，成長股或有上半年最后一次沖刺，消費及順周期板塊已經(jīng)可以開始布局。

招商證券同樣持樂觀態(tài)度，認為3月A股有望走出先抑后揚的態(tài)勢，繼續(xù)保持上行趨勢。同時指出，兩會以及之后的政策預期有更加明確的期待。

首創(chuàng)證券則是在認同兩會行情值得期待同時，也指出市場可能仍將維持震蕩整理的局面。應對思路上建議圍繞兩個方向，一是前期滯漲的個股和行業(yè)，如果疊加盈利預期好轉，會有較強的安全邊際，二是產(chǎn)業(yè)題材，圍繞行政導向的經(jīng)濟現(xiàn)狀衍生的結構性機會較多。

配置方面，招商證券指出投資者可以密切關注兩會和政府施政方向的進展，以把握穩(wěn)增長和科技自強、安全發(fā)展兩條政策主線。

平安證券同樣建議建議圍繞成長景氣更高、兩會政策博弈預期更具優(yōu)勢的新興成長板塊進行布局，如數(shù)字經(jīng)濟、半導體、高端制造等。

興業(yè)證券則建議短期尋找低位補漲機會，中期回歸景氣、兼顧估值彈性，關注“強者恒強”與困境反轉兩個方向。

本文源自金融界