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什么是免稅行業(yè)
免稅店指經(jīng)海關(guān)總署批準，由經(jīng)營單位在中華人民共和國國務院或其授權(quán)部門批準的地點設立符合海關(guān)監(jiān)管要求的銷售場所和存放免稅品的監(jiān)管倉庫，向規(guī)定的對象銷售、供應免稅品的商店。我國境內(nèi)的免稅店主要有口岸免稅店、運輸工具免稅店、市內(nèi)免稅店、外交人員免稅店、供船免稅店及我國出國人員外匯免稅商店。我國免稅市場情況我國對免稅業(yè)實行“統(tǒng)一經(jīng)營、統(tǒng)一組織進貨、統(tǒng)一制定零售價格、統(tǒng)一制定管理規(guī)定”的政策，各類免稅業(yè)態(tài)均以授權(quán)牌照、指定專營公司的模式運營。由于免稅是牌照經(jīng)營，故有稀缺性和壟斷性，持牌者掙錢難度非常低。同時從免稅商品的屬性上看，多為國際大牌奢侈品，客戶群體也基本為有產(chǎn)階級和中產(chǎn)階級，簡單說就是做的有錢人的生意，疫情對于此客群的消費能力影響有限，非?？春梦磥砻舛愋袠I(yè)規(guī)模的大發(fā)展。我國目前共有8家獲得免稅業(yè)牌照的企業(yè)：1、 中國免稅集團有限公司（中國中免）2、 日上免稅行（已被中免收購）3、 海南省免稅品有限公司（已被中免收購）4、 中僑免稅（已被中免收購）5、 王府井集團股份有限公司6、 珠海市免稅運營商集團有限公司（未上市）7、 深圳市國有免稅商品（集團）有限公司（未上市）8、 中國出國人員服務有限公司（未上市）
A股重點相關(guān)上市公司中國中免（601888）中國免稅行業(yè)霸主，市場占有率常年超過80%，手握全國免稅牌照的半壁江山。于1984年成立，是經(jīng)國務院授權(quán)在全國范圍內(nèi)開展免稅業(yè)務的國有專營公司。經(jīng)過近40年的快速發(fā)展，中免集團先后與全球逾1200個世界知名品牌建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，在全國30多個省、市、自治區(qū)、特別行政區(qū)和柬埔寨等地設立了涵蓋機場、機上、邊境、客運站、火車站、外輪供應、外交人員、郵輪和市內(nèi)（離島、離境）等類型的200余家免稅店，是世界第1的免稅運營商。中免牌照優(yōu)勢明顯，壟斷生意，當前股價只有最高峰的57%，2年以來，受疫情影響，業(yè)績下滑，今年疫情管控放開，業(yè)績反轉(zhuǎn)預期極大，股價超越前期峰值的概率很高。王府井（600859）王府井是免稅行業(yè)里最新獲得免稅牌照的公司，也在2020年通過免稅牌照的炒作，暴漲7倍。旗下第一家免稅店海南萬寧王府井國際免稅港于今年1月18日開業(yè)，趕上疫情放開后第一個春節(jié)，銷售火爆，營業(yè)6小時即涌入4.5萬人次客流，同時股價經(jīng)過2年多的調(diào)整，換手充分，且流通市值較小（300余億），只有中免的十分之一不到，上漲潛力極大。上海機場（600009）上海機場是世界超大型樞紐機場，擁有眾多國內(nèi)國際航線，是各家免稅店開店的聚集處，是免稅商品銷售的重要通道，擁有豐厚的場地租賃和銷售提成收入，在疫情爆發(fā)前的2019年，上海機場的70%的利潤來自于免稅業(yè)務，隨著疫情管控政策的放開，上海機場的流量將重回高峰，免稅業(yè)務必然也會回暖。海南機場（600515）不同于上海機場的國際航線和流量優(yōu)勢，海南機場主要服務國內(nèi)旅游客戶。海南機場除了物業(yè)租賃（中免?？谌赵聫V場免稅店、?？厝蚓罚ê？冢┟舛惓牵┮酝?，還多采用參股投資的方式參與免稅業(yè)務，海南機場擁有?？诿捞m機場免稅49%的股權(quán)，擁有中免鳳凰機場免稅店49%的股權(quán)，海南海航中免50%的股權(quán)。格力地產(chǎn)（600185）格力地產(chǎn)擬收購珠海免稅集團100%股權(quán)。如果成功，則格力地產(chǎn)將擁有一張稀缺的免稅牌照。其余免稅概念股多為免稅牌照的申請，參與意義不大，在2020年就已經(jīng)熱炒過一波，今年重點應該在疫情管控政策放開后，免稅業(yè)績反轉(zhuǎn)上，注定是持免稅牌照者的盛宴！
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