39802/10
最近給大家分享了很多偏實際操作的內(nèi)容，不知道大家消化的怎么樣了。這幾天我看到有同學(xué)留言說自己完全是個ESG方面的新手小白，看了一些分享的文章，但有點不知道從哪兒下手研究ESG。所以今天就給大家梳理一下ESG的一些基本概念。
起源首先在我們講述ESG的故事之前，要先弄清楚ESG是什么，代表什么含義。ESG由三個單詞的首字母組合而成，分別是環(huán)境（Environment）、社會（Social）、和公司治理(Governance)。2006年，前聯(lián)合國秘書長安南發(fā)起成立了“聯(lián)合國責(zé)任投資原則（UN-Principles of Responsible Investments，簡稱PRI）”，提出ESG評價體系，旨在幫助投資者理解環(huán)境、社會責(zé)任和公司治理對投資價值的影響，推動投資機(jī)構(gòu)在決策中納入ESG原則，從而推動ESG投資理念在全球快速發(fā)展，并在全球范圍內(nèi)踐行至今。
ESG體系包括信息披露、評估評級和投資指引三個環(huán)節(jié)。
信息披露我們先看第一個——信息披露
ESG信息披露往往采取的是ESG報告的形式。它有很多別名，比如也叫企業(yè)社會責(zé)任（CSR）報告、可持續(xù)發(fā)展（Sustainability）報告。目前國內(nèi)叫社會責(zé)任報告的比較多，海外喜歡叫可持續(xù)發(fā)展（Sustainability）報告。習(xí)慣用的名稱不同而已，本質(zhì)都是一個東西。都是公司ESG信息的披露，報告中會梳理和總結(jié)公司社會責(zé)任理念、目標(biāo)戰(zhàn)略和相關(guān)措施，以及經(jīng)營活動對環(huán)境、社會等領(lǐng)域的影響。我們一起來看看這家公司——山東黃金（600547）。山東黃金發(fā)布的社會責(zé)任報告，共涵蓋了“平安山金”、“生態(tài)山金”、“活力山金”和“人文山金”四個大方向。
在社會（Social）方面，山金不僅關(guān)注員工發(fā)展、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、安全生產(chǎn)和品質(zhì)管理等，還積極投身于社區(qū)公益，助力鄉(xiāng)村振興；在環(huán)境（environment）方面，山金的關(guān)注點從減碳擴(kuò)展到綠水青山，積極應(yīng)對氣候變化；在公司治理方面，山東黃金遵守法律法規(guī)，不斷加強(qiáng)風(fēng)險防控和投資者交流。
海外的ESG發(fā)展比國內(nèi)快一些，所以他們對ESG報告的撰寫要求也更嚴(yán)格一些，但是國內(nèi)的ESG報告的撰寫需求也越來越高。在2017年12月26日，證監(jiān)會公告〔2017〕17號、18號文對上市公司年度報告和半年度報告信息披露的內(nèi)容與格式進(jìn)行了統(tǒng)一修訂。公告要求上市公司應(yīng)在公司年度報告和半年度報告中披露其主要環(huán)境信息，并鼓勵上市公司主動披露積極履行社會責(zé)任的工作情況。企業(yè)定期披露ESG報告，有助于充分反映企業(yè)面臨的機(jī)會和風(fēng)險，全面展示企業(yè)的價值。在相關(guān)方面做的好的公司，甚至可以吸引更多資本關(guān)注，提升融資能力。有一點同學(xué)們需要注意！ESG報告≠CSR報告！ESG報告一般有交易所或監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的比較細(xì)的指引要求，涵蓋環(huán)境、社會、公司治理三大塊內(nèi)容。ESG報告中往往包括了很多量化指標(biāo)，主要受眾是投資者。CSR報告一般不是強(qiáng)制性的，內(nèi)容更側(cè)重在企業(yè)承擔(dān)的社會責(zé)任，主要是定性的內(nèi)容。
評估評級有了企業(yè)披露的ESG信息，評級機(jī)構(gòu)就可以根據(jù)這些信息進(jìn)行評價。市場上有很多不同的評級機(jī)構(gòu)建立了不同的ESG評級體系。目前國際上比較知名的ESG評級機(jī)構(gòu)包括有MSCI、RobecoSAM、CDP全球環(huán)境信息研究中心、富時羅素等。國內(nèi)主流的ESG評級體系有華證ESG評級、中證ESG評級、商道融綠ESG評級、Wind ESG評級、嘉實ESG評級等。MSCI的ESG評級包括環(huán)境（E）、社會（S）和公司治理（G）三個維度，由10個主題，35個關(guān)鍵議題、上百項指標(biāo)。MSCI基于上市公司所處的同一行業(yè)內(nèi)所有公司的對比給出評級結(jié)果，并對下面的三個問題做出詳細(xì)的解釋和說明：公司對于減少碳排放做出哪些努力公司與全球氣候目標(biāo)在多大程度上相一致ESG方面的問題對公司有什么影響
在這里要提出的一點是，雖然有較多知名的ESG評級機(jī)構(gòu)對公司ESG表現(xiàn)進(jìn)行評估和打分，但不同機(jī)構(gòu)的評估計分體系存在差異，缺少統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。也就是說同一公司可能在不同評價體系中獲得不同水平的ESG等級。雖然MSCI在ESG評級方面做的很不錯也比較有權(quán)威性，但是同學(xué)們做ESG研究的時候，還是不能偏信一家之言，可以多看幾個機(jī)構(gòu)的評級打分做參考。
ESG投資指引評級機(jī)構(gòu)做出ESG評價之后，投資者會根據(jù)企業(yè)ESG評價情況進(jìn)行風(fēng)險評估和投資活動。所謂的ESG投資，就是在傳統(tǒng)財務(wù)分析投資流程中，將環(huán)境、社會、公司治理三個方面的因素納入考慮，考察企業(yè)中長期可持續(xù)發(fā)展的潛力，從而找到既能創(chuàng)造股東價值又能創(chuàng)造社會價值的投資標(biāo)的。以ESG作為投資策略的基金在全球成為了主流的投資品類之一，我國以ESG為主題的基金數(shù)量也在增長。我們在天天基金網(wǎng)中以ESG作為關(guān)鍵詞搜索基金產(chǎn)品，可以查找到40多只基金產(chǎn)品，還有一些基金名稱采用的是“可持續(xù)”“可持續(xù)發(fā)展”等關(guān)鍵字，本質(zhì)上也是采用ESG作為投資策略。
以財通可持續(xù)混合（000017）為例我們隨機(jī)挑選以財通可持續(xù)混合（000017）為例，該基金明確表示自身的投資理念是可持續(xù)發(fā)展。投資目標(biāo)是“在可持續(xù)發(fā)展的投資理念下,通過系統(tǒng)化評估方法精選出可持續(xù)發(fā)展特征突出的上市公司進(jìn)入投資視野,并選擇具有估值優(yōu)勢的股票進(jìn)行實際投資,在有效控制風(fēng)險的前提下,力爭為投資者創(chuàng)造超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的回報?！?/strong>
以上就是ESG體系的基本內(nèi)容啦，看完之后希望同學(xué)們可以對ESG體系有個更系統(tǒng)的了解。信息披露、評估評級和ESG投資是相輔相成，層層遞進(jìn)的，沒有打基礎(chǔ)的ESG信息披露，后面兩個環(huán)節(jié)就無從談起。最后，再給大家補(bǔ)充幾個概念
碳中和一個是碳中和咱們國家提出了2030碳達(dá)峰，2060碳中和的目標(biāo)。碳中和到底是什么意思？碳中和（Carbon neutrality），是指國家、企業(yè)、產(chǎn)品、活動或個人在一定時間內(nèi)直接或間接產(chǎn)生的二氧化碳或溫室氣體排放總量，通過使用低碳能源取代化石燃料、植樹造林、節(jié)能減排等形式，以抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳或溫室氣體排放量，實現(xiàn)正負(fù)抵消，達(dá)到相對“零排放”。要達(dá)成碳中和一般有兩種做法，一種是碳補(bǔ)償，就是間接的在其它地方減少的碳排放，最好的例子就是植樹造林；另一種做法是使用低碳或零碳排的技術(shù)，即使用可再生能源，比如風(fēng)能、太陽能，直接避免了化石燃料燃燒排放的溫室氣體。
綠色金融同學(xué)們在ESG相關(guān)的內(nèi)容中經(jīng)常能看到這個詞。它指的是為支持“環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化、資源節(jié)約和高效利用”而開展的經(jīng)濟(jì)活動，也就是說對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目提供的金融服務(wù)。之所以提出這個概念，是為了引導(dǎo)金融資源從高污染、高能耗的行業(yè)轉(zhuǎn)而流入到節(jié)能環(huán)保等理念和技術(shù)先進(jìn)的產(chǎn)業(yè)。
起源首先在我們講述ESG的故事之前，要先弄清楚ESG是什么，代表什么含義。ESG由三個單詞的首字母組合而成，分別是環(huán)境（Environment）、社會（Social）、和公司治理(Governance)。2006年，前聯(lián)合國秘書長安南發(fā)起成立了“聯(lián)合國責(zé)任投資原則（UN-Principles of Responsible Investments，簡稱PRI）”，提出ESG評價體系，旨在幫助投資者理解環(huán)境、社會責(zé)任和公司治理對投資價值的影響，推動投資機(jī)構(gòu)在決策中納入ESG原則，從而推動ESG投資理念在全球快速發(fā)展，并在全球范圍內(nèi)踐行至今。
ESG體系包括信息披露、評估評級和投資指引三個環(huán)節(jié)。信息披露我們先看第一個——信息披露
ESG信息披露往往采取的是ESG報告的形式。它有很多別名，比如也叫企業(yè)社會責(zé)任（CSR）報告、可持續(xù)發(fā)展（Sustainability）報告。目前國內(nèi)叫社會責(zé)任報告的比較多，海外喜歡叫可持續(xù)發(fā)展（Sustainability）報告。習(xí)慣用的名稱不同而已，本質(zhì)都是一個東西。都是公司ESG信息的披露，報告中會梳理和總結(jié)公司社會責(zé)任理念、目標(biāo)戰(zhàn)略和相關(guān)措施，以及經(jīng)營活動對環(huán)境、社會等領(lǐng)域的影響。我們一起來看看這家公司——山東黃金（600547）。山東黃金發(fā)布的社會責(zé)任報告，共涵蓋了“平安山金”、“生態(tài)山金”、“活力山金”和“人文山金”四個大方向。
在社會（Social）方面，山金不僅關(guān)注員工發(fā)展、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、安全生產(chǎn)和品質(zhì)管理等，還積極投身于社區(qū)公益，助力鄉(xiāng)村振興；在環(huán)境（environment）方面，山金的關(guān)注點從減碳擴(kuò)展到綠水青山，積極應(yīng)對氣候變化；在公司治理方面，山東黃金遵守法律法規(guī)，不斷加強(qiáng)風(fēng)險防控和投資者交流。
海外的ESG發(fā)展比國內(nèi)快一些，所以他們對ESG報告的撰寫要求也更嚴(yán)格一些，但是國內(nèi)的ESG報告的撰寫需求也越來越高。在2017年12月26日，證監(jiān)會公告〔2017〕17號、18號文對上市公司年度報告和半年度報告信息披露的內(nèi)容與格式進(jìn)行了統(tǒng)一修訂。公告要求上市公司應(yīng)在公司年度報告和半年度報告中披露其主要環(huán)境信息，并鼓勵上市公司主動披露積極履行社會責(zé)任的工作情況。企業(yè)定期披露ESG報告，有助于充分反映企業(yè)面臨的機(jī)會和風(fēng)險，全面展示企業(yè)的價值。在相關(guān)方面做的好的公司，甚至可以吸引更多資本關(guān)注，提升融資能力。有一點同學(xué)們需要注意！ESG報告≠CSR報告！ESG報告一般有交易所或監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的比較細(xì)的指引要求，涵蓋環(huán)境、社會、公司治理三大塊內(nèi)容。ESG報告中往往包括了很多量化指標(biāo)，主要受眾是投資者。CSR報告一般不是強(qiáng)制性的，內(nèi)容更側(cè)重在企業(yè)承擔(dān)的社會責(zé)任，主要是定性的內(nèi)容。評估評級有了企業(yè)披露的ESG信息，評級機(jī)構(gòu)就可以根據(jù)這些信息進(jìn)行評價。市場上有很多不同的評級機(jī)構(gòu)建立了不同的ESG評級體系。目前國際上比較知名的ESG評級機(jī)構(gòu)包括有MSCI、RobecoSAM、CDP全球環(huán)境信息研究中心、富時羅素等。國內(nèi)主流的ESG評級體系有華證ESG評級、中證ESG評級、商道融綠ESG評級、Wind ESG評級、嘉實ESG評級等。MSCI的ESG評級包括環(huán)境（E）、社會（S）和公司治理（G）三個維度，由10個主題，35個關(guān)鍵議題、上百項指標(biāo)。MSCI基于上市公司所處的同一行業(yè)內(nèi)所有公司的對比給出評級結(jié)果，并對下面的三個問題做出詳細(xì)的解釋和說明：公司對于減少碳排放做出哪些努力公司與全球氣候目標(biāo)在多大程度上相一致ESG方面的問題對公司有什么影響
在這里要提出的一點是，雖然有較多知名的ESG評級機(jī)構(gòu)對公司ESG表現(xiàn)進(jìn)行評估和打分，但不同機(jī)構(gòu)的評估計分體系存在差異，缺少統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。也就是說同一公司可能在不同評價體系中獲得不同水平的ESG等級。雖然MSCI在ESG評級方面做的很不錯也比較有權(quán)威性，但是同學(xué)們做ESG研究的時候，還是不能偏信一家之言，可以多看幾個機(jī)構(gòu)的評級打分做參考。ESG投資指引評級機(jī)構(gòu)做出ESG評價之后，投資者會根據(jù)企業(yè)ESG評價情況進(jìn)行風(fēng)險評估和投資活動。所謂的ESG投資，就是在傳統(tǒng)財務(wù)分析投資流程中，將環(huán)境、社會、公司治理三個方面的因素納入考慮，考察企業(yè)中長期可持續(xù)發(fā)展的潛力，從而找到既能創(chuàng)造股東價值又能創(chuàng)造社會價值的投資標(biāo)的。以ESG作為投資策略的基金在全球成為了主流的投資品類之一，我國以ESG為主題的基金數(shù)量也在增長。我們在天天基金網(wǎng)中以ESG作為關(guān)鍵詞搜索基金產(chǎn)品，可以查找到40多只基金產(chǎn)品，還有一些基金名稱采用的是“可持續(xù)”“可持續(xù)發(fā)展”等關(guān)鍵字，本質(zhì)上也是采用ESG作為投資策略。
以財通可持續(xù)混合（000017）為例我們隨機(jī)挑選以財通可持續(xù)混合（000017）為例，該基金明確表示自身的投資理念是可持續(xù)發(fā)展。投資目標(biāo)是“在可持續(xù)發(fā)展的投資理念下,通過系統(tǒng)化評估方法精選出可持續(xù)發(fā)展特征突出的上市公司進(jìn)入投資視野,并選擇具有估值優(yōu)勢的股票進(jìn)行實際投資,在有效控制風(fēng)險的前提下,力爭為投資者創(chuàng)造超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的回報?！?/strong>
以上就是ESG體系的基本內(nèi)容啦，看完之后希望同學(xué)們可以對ESG體系有個更系統(tǒng)的了解。信息披露、評估評級和ESG投資是相輔相成，層層遞進(jìn)的，沒有打基礎(chǔ)的ESG信息披露，后面兩個環(huán)節(jié)就無從談起。最后，再給大家補(bǔ)充幾個概念碳中和一個是碳中和咱們國家提出了2030碳達(dá)峰，2060碳中和的目標(biāo)。碳中和到底是什么意思？碳中和（Carbon neutrality），是指國家、企業(yè)、產(chǎn)品、活動或個人在一定時間內(nèi)直接或間接產(chǎn)生的二氧化碳或溫室氣體排放總量，通過使用低碳能源取代化石燃料、植樹造林、節(jié)能減排等形式，以抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳或溫室氣體排放量，實現(xiàn)正負(fù)抵消，達(dá)到相對“零排放”。要達(dá)成碳中和一般有兩種做法，一種是碳補(bǔ)償，就是間接的在其它地方減少的碳排放，最好的例子就是植樹造林；另一種做法是使用低碳或零碳排的技術(shù)，即使用可再生能源，比如風(fēng)能、太陽能，直接避免了化石燃料燃燒排放的溫室氣體。
綠色金融同學(xué)們在ESG相關(guān)的內(nèi)容中經(jīng)常能看到這個詞。它指的是為支持“環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化、資源節(jié)約和高效利用”而開展的經(jīng)濟(jì)活動，也就是說對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目提供的金融服務(wù)。之所以提出這個概念，是為了引導(dǎo)金融資源從高污染、高能耗的行業(yè)轉(zhuǎn)而流入到節(jié)能環(huán)保等理念和技術(shù)先進(jìn)的產(chǎn)業(yè)。
