1、周觀點(diǎn)：持續(xù)看好2023年新能源景氣度，期待板塊拐點(diǎn)

本周（2023.1.30-2023.2.3，下同）光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格反彈，主要系下游開工率提升，需求向上游傳導(dǎo)；電動(dòng)車板塊12月需求已得到下游高頻數(shù)據(jù)確認(rèn)，上游成本下降釋放利潤(rùn)的邏輯得到業(yè)績(jī)驗(yàn)證，配置性價(jià)比凸顯；風(fēng)電及電力設(shè)備2023年均為交付大年，業(yè)績(jī)高增的確定性高。

2、分板塊觀點(diǎn)

儲(chǔ)能：中長(zhǎng)期看光伏全產(chǎn)業(yè)鏈跌價(jià)的情況下有望刺激集中式光伏電站裝機(jī)需求從而帶動(dòng)大儲(chǔ)項(xiàng)目放量，預(yù)計(jì)2023年以中國(guó)和美國(guó)為代表的大儲(chǔ)市場(chǎng)裝機(jī)量將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)預(yù)計(jì)競(jìng)爭(zhēng)格局將有所優(yōu)化，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)集成企業(yè)的盈利能力有望得到改善。

電動(dòng)車：當(dāng)前板塊部分公司市值已經(jīng)充分反映2023年行業(yè)悲觀情況下的底部估值。量方面2022Q4需求端高增已經(jīng)得到高頻數(shù)據(jù)以及部分公司年報(bào)預(yù)告驗(yàn)證，利方面上游成本下降釋放利潤(rùn)的邏輯得到業(yè)績(jī)驗(yàn)證，2023年該邏輯將繼續(xù)演繹，需求景氣度得到電動(dòng)車月度銷量數(shù)據(jù)驗(yàn)證后行業(yè)有望進(jìn)一步反彈。

光伏：本周產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格反彈，系下游向上游傳導(dǎo)，主要系下游開工率提升，對(duì)專業(yè)電池片、硅片廠商采購(gòu)提升從而帶來(lái)價(jià)格反彈。光伏產(chǎn)業(yè)鏈開工率有望一季度逐月環(huán)比提升，二季度有望量利齊升，建議關(guān)注受益產(chǎn)業(yè)鏈開工率提升的輔材環(huán)節(jié)。2023年高純石英砂供需緊平衡有望延續(xù)，坩堝環(huán)節(jié)有望受益，受益標(biāo)的：歐晶科技。

風(fēng)電：2023年風(fēng)機(jī)交付高增確定性高，中長(zhǎng)期行業(yè)趨勢(shì)不改，繼續(xù)建議關(guān)注主軸承、鑄鍛件、滑動(dòng)軸承和鑄件主軸等環(huán)節(jié)。

電力設(shè)備：2023年電網(wǎng)投資和靈活性電源建設(shè)有望實(shí)質(zhì)提速，建議重點(diǎn)關(guān)注靈活性資源和電網(wǎng)投資。在技術(shù)發(fā)展方面，配套可控電源和電網(wǎng)承載能力已經(jīng)成為限制新能源進(jìn)一步發(fā)展的掣肘；在投資總量方面，受疫情影響2021-2022年電網(wǎng)投資不及規(guī)劃預(yù)期，該部分投資將會(huì)在十四五后半程顯現(xiàn)。

3、本周行業(yè)重大新聞

上海政府延續(xù)新能源車置換補(bǔ)貼，2023年6月30日前個(gè)人消費(fèi)者報(bào)廢或轉(zhuǎn)出名下在上海市注冊(cè)登記且符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的小客車，并購(gòu)買純電動(dòng)汽車的，給予每輛車10000元的財(cái)政補(bǔ)貼。

中電聯(lián)發(fā)布2022年1-12月份全國(guó)電力市場(chǎng)交易簡(jiǎn)況。2022年1-12月，全國(guó)各電力交易中心累計(jì)組織完成市場(chǎng)交易電量52543.4億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)39％。

硅料、硅片、電池片價(jià)格反彈。

風(fēng)險(xiǎn)提示：電動(dòng)車銷量不及預(yù)期、光伏裝機(jī)不及預(yù)期、風(fēng)電裝機(jī)不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)。

本文源自券商研報(bào)精選