102901/24
最近吃飯行情明顯，年初至今申萬一級行業(yè)絕大部分收漲，截止到昨天16日，基民深套，啊不，是重倉的食品飲料和醫(yī)藥生物漲幅表現(xiàn)出色。這種大盤成長風格的回歸，對基民的獲得感是最強的。
面對這波比較迅猛的反彈，不同的投資者表現(xiàn)出了不同的反應，有的人表示買！買！買！看好2023年的市場表現(xiàn)；有的人相對謹慎，已經(jīng)開始考慮撤退。而對基民投資者，經(jīng)歷過一年大跌，有的人復盤之后，表示再也不買主動權益了；有的人截然相反，認為再也不買行業(yè)ETF了。不同的認知決定了截然相反的結論，無所謂對錯。我屬于后者，我認為除了寬基指數(shù)，細分行業(yè)ETF更類似于擇股，對普通投資者的專業(yè)要求太高。就算真的看好這個行業(yè)，通過行業(yè)主題基金介入可能更好，尤其是針對細分行業(yè)眾多，各個板塊邏輯、估值各不相同的醫(yī)藥生物板塊。
醫(yī)藥生物板塊經(jīng)歷兩年的深度下跌，即使在年初經(jīng)歷快速反彈，估值也依然處于歷史最低的10%，現(xiàn)在投資的性價比依然非常高。但怎么參與，確實是個問題。創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務、中藥、原料藥，這些復雜的細分行業(yè)，真的從專業(yè)性來講，不要說普通投資者，對基金經(jīng)理的研究難度都很高。因此，具備醫(yī)藥生物背景的研究員、基金經(jīng)理在這個賽道也就更受市場的認可。比如匯添富醫(yī)藥研究組的組長張韡，畢業(yè)于康奈爾大學的生物醫(yī)藥碩士，科班出身的她先天的對醫(yī)藥板塊更敏感。管理的匯添富健康生活一年持有混合去年三季度規(guī)模還不到10億，某種程度屬于尚未被市場挖掘到的“寶藏”。01學醫(yī)可以救投資“韡”是光明美麗的意思。張韡這個名字，代表了給她起這個名字的人對她前途和未來的美好期待。從生物科班轉型醫(yī)藥投資，從研究員做起，一步一步走到今天，張韡的表現(xiàn)基本符合她名字的寓意。醫(yī)藥股投資和科技股其實很像，一級市場與二級市場往往會形成共振和傳導。作為產(chǎn)業(yè)的投資者和旁觀者，張韡會經(jīng)常和行業(yè)專家、醫(yī)生等接觸、大量訪談、調研。只有對新興產(chǎn)業(yè)趨勢理解更深刻，才有可能判斷二級市場公司新興業(yè)務爆發(fā)的時間點和成長空間，進行產(chǎn)業(yè)趨勢角度的左側布局，收獲后續(xù)的巨大漲幅。張韡加入?yún)R添富伊始就形成了一二級聯(lián)動的研究方法。研究二級市場上市公司，可通過一級市場公司及產(chǎn)業(yè)上下游公司進行交叉驗證做綜合判斷。2021年4月，某合成生物學領域個股上市，得益于對產(chǎn)業(yè)趨勢的緊密追蹤，張韡深知合成生物學在一級市場的良好表現(xiàn)，于是，在2021年第三季度將之調入組合，吃到了將近2倍的漲幅。
除此之外，張韡在港股市場的表現(xiàn)也可圈可點，在中報調入?yún)R添富香港優(yōu)勢精選前十大持倉股的康方生物-B、康諾亞-B，股價距二季度低點已經(jīng)翻了3倍，張韡這波精準抄底，可謂收獲頗豐。02有興趣才能管好基金投資這件事，凈值的表現(xiàn)是一個結果，取決于你做了什么。而醫(yī)藥生物的投資又很難。難就難在這是一門重視創(chuàng)新研發(fā)的生意，需要不斷跟蹤、研究、更新、學習。對于這樣一個不斷變化的行業(yè)，對沒有興趣的人是一份勞形傷神的苦差事，而在張韡那里，反倒是一件非常享受，時常帶來新鮮感的興趣。張韡本科學生物、研究生學腫瘤，一直在醫(yī)藥領域做研究。做醫(yī)藥研究與投資，最終轉化賺錢，不斷形成正反饋，形成上市公司股價——基金凈值——個人工作狀態(tài)的戴維斯雙擊。能把愛好當做事業(yè)，張韡很幸運。正因為是興趣，張韡才能花費更多精力去深度鉆研，反復修正。她的選股邏輯建立在深度的研究上。盡量比市場看得早一些、或者遠一些，基于長期的投資邏輯出發(fā)。相較之下短期的股價波動，也就并不那么重要了，通過持續(xù)跟蹤，不斷修正之前對個股的判斷，結合股價變化的性價比，對組合進一步調整。從2022年三季報角度來看，匯添富健康生活一年持有期的前十大重倉股，既有持有5個季度以上的CXO、醫(yī)美股，又有2022年開年后調入的中藥股和眼科連鎖，還有三季度最新調入前十大的醫(yī)療器械龍頭。
這種基于長期的視角，對組合進行短期的修正，和匯添富「堅信長期的力量」的企業(yè)文化非常匹配。基金經(jīng)理工作起來舒適，基金公司也可以給予更多的信任。03基金公司逆勢加倉的好基金在2022年風聲鶴唳的市場中，匯添富斥資3000萬逆勢加倉張韡的匯添富健康生活一年持有混合基金，用實際行動表達對她的信任和支持。
張韡也沒有辜負這份信任， 匯添富健康生活一年持有混合在2022年排名同類前10%，領先醫(yī)藥生物15個百分點，能漲抗跌，2023年以來業(yè)績同樣優(yōu)異；匯添富香港優(yōu)勢精選在2022年以來更是排名同類第一。這種良性循環(huán)的基金投資——基金公司信任基金經(jīng)理，基金經(jīng)理深度研究把工作成果體現(xiàn)在基金凈值上，基金投資者應該去理解并信任基金經(jīng)理，學會與市場的波動共處，盡可能將這份收益吃到。
面對這波比較迅猛的反彈，不同的投資者表現(xiàn)出了不同的反應，有的人表示買！買！買！看好2023年的市場表現(xiàn)；有的人相對謹慎，已經(jīng)開始考慮撤退。而對基民投資者，經(jīng)歷過一年大跌，有的人復盤之后，表示再也不買主動權益了；有的人截然相反，認為再也不買行業(yè)ETF了。不同的認知決定了截然相反的結論，無所謂對錯。我屬于后者，我認為除了寬基指數(shù)，細分行業(yè)ETF更類似于擇股，對普通投資者的專業(yè)要求太高。就算真的看好這個行業(yè)，通過行業(yè)主題基金介入可能更好，尤其是針對細分行業(yè)眾多，各個板塊邏輯、估值各不相同的醫(yī)藥生物板塊。醫(yī)藥生物板塊經(jīng)歷兩年的深度下跌，即使在年初經(jīng)歷快速反彈，估值也依然處于歷史最低的10%，現(xiàn)在投資的性價比依然非常高。但怎么參與，確實是個問題。創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務、中藥、原料藥，這些復雜的細分行業(yè)，真的從專業(yè)性來講，不要說普通投資者，對基金經(jīng)理的研究難度都很高。因此，具備醫(yī)藥生物背景的研究員、基金經(jīng)理在這個賽道也就更受市場的認可。比如匯添富醫(yī)藥研究組的組長張韡，畢業(yè)于康奈爾大學的生物醫(yī)藥碩士，科班出身的她先天的對醫(yī)藥板塊更敏感。管理的匯添富健康生活一年持有混合去年三季度規(guī)模還不到10億，某種程度屬于尚未被市場挖掘到的“寶藏”。01學醫(yī)可以救投資“韡”是光明美麗的意思。張韡這個名字，代表了給她起這個名字的人對她前途和未來的美好期待。從生物科班轉型醫(yī)藥投資，從研究員做起，一步一步走到今天，張韡的表現(xiàn)基本符合她名字的寓意。醫(yī)藥股投資和科技股其實很像，一級市場與二級市場往往會形成共振和傳導。作為產(chǎn)業(yè)的投資者和旁觀者，張韡會經(jīng)常和行業(yè)專家、醫(yī)生等接觸、大量訪談、調研。只有對新興產(chǎn)業(yè)趨勢理解更深刻，才有可能判斷二級市場公司新興業(yè)務爆發(fā)的時間點和成長空間，進行產(chǎn)業(yè)趨勢角度的左側布局，收獲后續(xù)的巨大漲幅。張韡加入?yún)R添富伊始就形成了一二級聯(lián)動的研究方法。研究二級市場上市公司，可通過一級市場公司及產(chǎn)業(yè)上下游公司進行交叉驗證做綜合判斷。2021年4月，某合成生物學領域個股上市，得益于對產(chǎn)業(yè)趨勢的緊密追蹤，張韡深知合成生物學在一級市場的良好表現(xiàn)，于是，在2021年第三季度將之調入組合，吃到了將近2倍的漲幅。除此之外，張韡在港股市場的表現(xiàn)也可圈可點，在中報調入?yún)R添富香港優(yōu)勢精選前十大持倉股的康方生物-B、康諾亞-B，股價距二季度低點已經(jīng)翻了3倍，張韡這波精準抄底，可謂收獲頗豐。02有興趣才能管好基金投資這件事，凈值的表現(xiàn)是一個結果，取決于你做了什么。而醫(yī)藥生物的投資又很難。難就難在這是一門重視創(chuàng)新研發(fā)的生意，需要不斷跟蹤、研究、更新、學習。對于這樣一個不斷變化的行業(yè)，對沒有興趣的人是一份勞形傷神的苦差事，而在張韡那里，反倒是一件非常享受，時常帶來新鮮感的興趣。張韡本科學生物、研究生學腫瘤，一直在醫(yī)藥領域做研究。做醫(yī)藥研究與投資，最終轉化賺錢，不斷形成正反饋，形成上市公司股價——基金凈值——個人工作狀態(tài)的戴維斯雙擊。能把愛好當做事業(yè)，張韡很幸運。正因為是興趣，張韡才能花費更多精力去深度鉆研，反復修正。她的選股邏輯建立在深度的研究上。盡量比市場看得早一些、或者遠一些，基于長期的投資邏輯出發(fā)。相較之下短期的股價波動，也就并不那么重要了，通過持續(xù)跟蹤，不斷修正之前對個股的判斷，結合股價變化的性價比，對組合進一步調整。從2022年三季報角度來看，匯添富健康生活一年持有期的前十大重倉股，既有持有5個季度以上的CXO、醫(yī)美股，又有2022年開年后調入的中藥股和眼科連鎖，還有三季度最新調入前十大的醫(yī)療器械龍頭。這種基于長期的視角，對組合進行短期的修正，和匯添富「堅信長期的力量」的企業(yè)文化非常匹配。基金經(jīng)理工作起來舒適，基金公司也可以給予更多的信任。03基金公司逆勢加倉的好基金在2022年風聲鶴唳的市場中，匯添富斥資3000萬逆勢加倉張韡的匯添富健康生活一年持有混合基金，用實際行動表達對她的信任和支持。張韡也沒有辜負這份信任， 匯添富健康生活一年持有混合在2022年排名同類前10%，領先醫(yī)藥生物15個百分點，能漲抗跌，2023年以來業(yè)績同樣優(yōu)異；匯添富香港優(yōu)勢精選在2022年以來更是排名同類第一。這種良性循環(huán)的基金投資——基金公司信任基金經(jīng)理，基金經(jīng)理深度研究把工作成果體現(xiàn)在基金凈值上，基金投資者應該去理解并信任基金經(jīng)理，學會與市場的波動共處，盡可能將這份收益吃到。
